Ovlivnili Američané a jejich převrat zahraniční investice v B3?

Od Joao • 1 rokem zadní

Reklamy

Podle údajů samotné instituce přesáhly příspěvky mimo Pau-Brasil v loňském roce hranici 100 miliard R$. Nerezidenti loni investovali do podílů na sekundárním trhu 100,8 miliardy R$, což je nejvyšší částka od roku 2016, kdy B3 zveřejnila data.

Zahraniční investoři, kteří byli dříve optimističtější ohledně brazilského domácího scénáře v kombinaci s příznivým makroekonomickým scénářem, však ve vztahu k tamnímu kapitálovému trhu ztratili sentiment.

Reklamy

Jsou na vině převraty z 8. ledna přezdívané „Brazilský Kapitol“ a roztržka v Americe? Ano, ale podle investorů dotazovaných Financial Intelligence je na tom také Lula vláda.

Přestože byl leden problematický, zahraniční investoři stále očekávají, že mezinárodní scénář bude pro akcie kotované na B3 příznivý.

Reklamy

Zahraniční investice klesají, ale zůstávají pozitivní

Dosud byly bilance zahraničních investorů na B3 v lednu kladné. Podle zprávy analytického domu Eleven získala ve čtvrtek předvečer R$ 4,97 miliardy.

Od Lulova zvolení se však kladný objem zahraničních příspěvků zmenšil.

V roce 2022 zahraniční investice zaznamenaly v prvních měsících vyšší roční příliv: v lednu R$ 23,39 mld.; v únoru 24,310 milionů realů; a v březnu R$ 21,36 miliardy.

Od voleb byly přílivy v listopadu a prosinci kladné, přičemž B3 zaznamenala příliv 2,92 miliardy R$ a 15,22 miliardy R$.

Pokles zahraničních investic je způsoben změnou vnímání nové Lulovy vlády. Partner NCH ​​Capital James Guldbransen popsal týden po volbách jako „dlouhou dobu“. Naprosté zklamání.”

Podle hodnocení klesl teploměr nálady amerických investorů s Brazílií, stejně jako protitržní projevy Lulova ekonomického týmu a ministři se vyjádřili nepříznivě na práci a odchod do důchodu.

Gringo má obecně k Lule pozitivní sklony, protože to byl on, kdo vedl Brazílii některými z nejlepších let na akciovém trhu,“ říká James.

Ale co se stalo Lule, že ztratila ten lesk? „Od voleb zprávy, které vyšly z ekonomického týmu, a určité projevy [Luly] znepokojily investory, které znám,“ říká partner NCH Capital.

Jak podvod ovlivňuje zahraniční investice?

Tento okamžik je tedy pro gringy budíček. Na neúspěšný pokus o institucionální převrat z 8. ledna silně reagovaly Tři mocnosti.

Díky vandalismu v paláci Planalto, v Národním kongresu a v budově STF (Federální nejvyšší soud) rychlá reakce soudnictví a politické třídy pomohla uklidnit náladu zahraničních investorů, když invaze do Brasílie získaly titulní stránky jeho hlavní noviny. země.příští den.

Nikdo zvenčí neuvažoval o možnosti poklesu vstupní marže, říká Antônio Miranda, ředitel investic společnosti Compass Invest. Klidná reakce trhu na „výsledek“ invaze byla překvapivě pozitivní: real vůči dolaru nekolísal směrem dolů, což se obvykle stává, když je zpráva o útěku.

Dolar toto pondělí uzavřel výše (9), den poté, co Bolsonaros napadl Kongres, Palác Planalto a STF. Americká měna vzrostla 9. den o 0,41 %, kotovaná na R$ 5,2570. Navzdory útokům na instituce v Brasílii nedošlo na finančním trhu k panice. Rychlá reakce šéfů brazilských institucí zvýšila reakci investorů.

Případ Američanů a gringů je nejistý.

případy porušení účtů ve Spojených státech amerických nadále děsí zahraniční investory. Nesrovnalosti v rozvahách maloobchodníků byly na pořadu dne na výstavě v Davosu. Mezinárodní investoři se ptají brazilských bankéřů a manažerů na to, co se stalo s obchodovanou společností.

Za Americanas a v procesu právního odvolání případ podkopává důvěryhodnost investic, říká Kevin Munier, vedoucí rozvoje soukromého kapitálu a výkonnosti v poradenské firmě Alvarez & Marsal.

Také proto, že se případ týkal akciového giganta – než díru objevil její bývalý generální ředitel Sergio Real, měla společnost tržní hodnotu 10,82 miliard realů. Dnes má hodnotu 640,8 milionů realů.

Pro Francouze, který slouží jako průvodce gringovi, aby mu ukázal, jak investovat v Brazílii, „brazilský Kapitol“ a případ Američanů ukazují volatilitu latinskoamerického trhu. „Největší výzvou pro Pau-Brasil je nyní vytvořit důvěryhodnost,“ opakuje Munier.

„Může ukázat světu, že Pau-Brasil může růst v rámci určitých kritérií, ale s takovou propracovaností, jakou mají rozvinuté země. Existují pevná pravidla a to, co se stalo v posledních dnech, se nemůže stát [útok na demokracii a porušování Američanů],“ říká.

Meunier se domnívá, že některá odvětví brazilského trhu, jako je vzdělávání a zdravotnictví, se rozvíjejí. Je to silné lákadlo pro zahraniční investice.

Ovlivnili Američané a jejich převrat zahraniční investice v B3?

Zlepší se od nynějška brazilský akciový trh b3?

Riziko intervenčnějšího Lulova mandátu v ekonomice musí zahraniční investoři teprve posoudit, řekl James. Místní investor se více specializuje na oceňování aktiv na základě změn v národní politice.

Americký investor hodnotí, že Brazílie prochází momentem „počkej a uvidíme“, kdy politické riziko může akcie propadnout. „Těžko říct, že rizika 'Dilmy 3' oceňuje někdo zvenčí. Protože se bojí „Dilmy 3“, říká James Guldbranssen.

To, co by mělo upřednostňovat B3 v první polovině, je znovuotevření čínské ekonomiky, kontrolovanější inflace kvůli cyklu zvyšování úrokových sazeb centrální banky a očekávání cyklu zvyšování úrokových sazeb Fedem (Federal Reserve), který skončí v příštích šesti měsíce.měsíce.

Mounier si naopak myslí, že na kritiku nové vlády je příliš brzy. Pro exekutivu jsou těmi, kdo by měli mít větší kontrolu nad formulováním politik ve vládě, ministerstva druhé a třetí úrovně. To je jméno, které může přinést větší stabilitu brazilské politice. "Nejsou to jen ministři, ale lidé, kteří vedou ministerstva den co den."

Největším problémem při získávání zahraničního kapitálu je však stabilita veřejných účtů. V tomto smyslu, říká Meunier, může gringo vnímat očekávanou změnu fiskální kotvy s koncem výdajového stropu jako referenční trajektorii veřejného dluhu s podezřením.

„Otazníkem jsou změny v hodnotících kritériích pro zahraniční investory. „Proč jste změnili kritéria? Chcete něco zakrýt? Byly nějaké problémy s předchozím modelem? Přináší to také nestabilitu a ztrátu důvěryhodnosti,“ říká ředitel Alvarez&Marsal.

Pokles zahraničních investic ovlivňuje B3?

Máte otázky ohledně akcií k nákupu? Podívejte se na 10 nejlepších tipů odborníků za leden. Profily analýzy situace na úrovni země se liší. Brazilci mají mnohem více zkušeností s posuzováním mikroekonomiky vlastní burzy, stejně jako cizinci mají na trh celistvější pohled.

Pokles zahraničních investic ale zasáhl především akciový trh.

„Když zahraniční investoři vstoupí do B3, většinou nakupují komodity a banky, pokud vstup [zahraničního kapitálu] klesne, trh má malou likviditu, ceny podcenných papírů raketově rostou,“ vysvětluje Reinaldo Oliveira, partner společnosti Renova Invest Corretor. s přihlédnutím k tomu, že individuální investoři nejsou tak silní jako zahraniční [institucionální] investoři, pokud jde o objem transakcí na B3.

"To se často stává o prázdninách ve Spojených státech amerických. Likvidita se sníží," dodal.

Jako příklad používá ekonomický objem 16. ledna, Američanům známý jako svátek Martina Luthera Kinga. K tomuto datu činily obchody s B3 přibližně 14,5 miliardy R$. V typický den se obchody otočí kolem 22 až 25 miliard realů.

A co domácí investoři?

Místní investoři už jsou ohledně Lulovy vlády pesimističtí. Po vymazání některých krizí a konverzací v ekonomice, které generují napětí v aktivech, brazilský investor nyní ochlazuje kritiku uprostřed „protržních“ obvinění ze strany vedení. Trh očekává novinky o reformách, jako je pracovní a sociální zabezpečení.

Rovnováha mezi institucionálními investory a jednotlivci je však v lednu negativní, říká Reinaldo.

V současné době je lednový status institucionálního investora B3 kótován na prodej za záporných 5 miliard R$. Drobní investoři vytěží z burzy od začátku tohoto měsíce 617 milionů R$.