Οι Αμερικανοί και το πραξικόπημα τους επηρέασαν τις ξένες επενδύσεις στο Β3;

Από joao • 1 έτος πίσω

Διαφημίσεις

Σύμφωνα με στοιχεία του ίδιου του ιδρύματος, οι συνεισφορές εκτός Pau-Brasil ξεπέρασαν το όριο των 100 δισεκατομμυρίων R$ πέρυσι. Οι μη κάτοικοι επένδυσαν 100,8 δισεκατομμύρια R$ σε μερίδια δευτερογενούς αγοράς πέρυσι, το υψηλότερο ποσό από το 2016, όταν το B3 κυκλοφόρησε με δεδομένα.

Ωστόσο, οι ξένοι επενδυτές, που προηγουμένως ήταν πιο αισιόδοξοι για το εγχώριο σενάριο της Βραζιλίας, σε συνδυασμό με το ευνοϊκό μακροοικονομικό σενάριο, έχουν χάσει το συναίσθημά τους σε σχέση με την τοπική κεφαλαιαγορά.

Διαφημίσεις

Τα πραξικοπήματα της 8ης Ιανουαρίου που ονομάστηκαν «Καπιτώλιο της Βραζιλίας» και η ρήξη στην Americana ευθύνονται; Ναι, αλλά το ίδιο είναι και η κυβέρνηση Λούλα, σύμφωνα με επενδυτές που πήραν συνέντευξη από το Financial Intelligence.

Αν και ο Ιανουάριος ήταν προβληματικός, οι ξένοι επενδυτές εξακολουθούν να αναμένουν ότι το διεθνές σενάριο θα είναι ευνοϊκό για τις μετοχές που είναι εισηγμένες στο B3.

Διαφημίσεις

Οι ξένες επενδύσεις μειώνονται, αλλά παραμένουν θετικές

Μέχρι στιγμής, τα υπόλοιπα των ξένων επενδυτών στο Β3 τον Ιανουάριο ήταν θετικά. Σύμφωνα με έκθεση του οίκου ανάλυσης Eleven, συγκέντρωσε R$ 4,97 δισεκατομμύρια την παραμονή της Πέμπτης.

Όμως, από την εκλογή του Λούλα, ο θετικός όγκος των ξένων συνεισφορών έχει μειωθεί.

Το 2022, οι ξένες επενδύσεις κατέγραψαν υψηλότερη ετήσια εισροή τους πρώτους μήνες: τον Ιανουάριο, R$ 23,39 δισ. τον Φεβρουάριο, 24,310 εκατομμύρια ρεάλ. και τον Μάρτιο, R$ 21,36 δις.

Από τις εκλογές, οι εισροές ήταν θετικές τον Νοέμβριο και τον Δεκέμβριο, με το B3 να καταγράφει εισροές 2,92 δισεκατομμυρίων R$ και 15,22 δισεκατομμύρια R$, αντίστοιχα.

Η πτώση των ξένων επενδύσεων οφείλεται στην αλλαγή της αντίληψης για τη νέα κυβέρνηση Λούλα. Ο συνεργάτης της NCH Capital, James Guldbransen, περιέγραψε την εβδομάδα μετά τις εκλογές ως «πολύ καιρό». Πλήρης απογοήτευση.”

Σύμφωνα με την αξιολόγηση, το θερμόμετρο του αισθήματος των Αμερικανών επενδυτών έπεσε με τη Βραζιλία, όπως και οι ομιλίες κατά της αγοράς από την οικονομική ομάδα του Λούλα, και οι υπουργοί εξέφρασαν δυσμενείς απόψεις για την εργασία και τη συνταξιοδότηση.

Ο γκρίνγκο γενικά έχει μια θετική κλίση προς τον Λούλα γιατί ήταν αυτός που οδήγησε τη Βραζιλία σε μερικά από τα καλύτερα χρόνια στο χρηματιστήριο», λέει ο Τζέιμς.

Τι απέγινε όμως η Λούλα για να χάσει αυτή τη λάμψη; «Από τις εκλογές, τα νέα που έχουν βγει από την οικονομική ομάδα και ορισμένες ομιλίες [του Λούλα] έχουν ανησυχήσει τους επενδυτές που γνωρίζω», λέει ο εταίρος της NCH Capital.

Πώς επηρεάζει η απάτη τις ξένες επενδύσεις;

Αυτή η στιγμή λοιπόν είναι μια κλήση αφύπνισης για τους γκρίνγκο. Η αποτυχημένη απόπειρα θεσμικού πραξικοπήματος της 8ης Ιανουαρίου απαντήθηκε σθεναρά από τις Τρεις Δυνάμεις.

Με βανδαλισμούς στο Παλάτι Planalto, στο Εθνικό Κογκρέσο και στο κτίριο STF (Ομοσπονδιακό Ανώτατο Δικαστήριο), η γρήγορη απάντηση της δικαστικής εξουσίας και της πολιτικής τάξης βοήθησε να κατευνάσουν τα πνεύματα των ξένων επενδυτών όταν οι εισβολές στη Μπραζίλια κέρδισαν τα πρωτοσέλιδα του οι κύριες εφημερίδες του.χώρα.την επόμενη μέρα.

Κανείς έξω δεν εξέτασε την πιθανότητα πτώσης του περιθωρίου εισόδου, λέει ο Antônio Miranda, διευθυντής επενδύσεων στην Compass Invest. Η ήρεμη αντίδραση της αγοράς στο «αποτέλεσμα» της εισβολής ήταν εκπληκτικά θετική: το πραγματικό δεν κυμάνθηκε προς τα κάτω έναντι του δολαρίου, κάτι που συνήθως συμβαίνει όταν το μήνυμα είναι φυγή.

Το δολάριο έκλεισε υψηλότερα αυτή τη Δευτέρα (9), μια μέρα μετά την εισβολή των Μπολσονάρος στο Κογκρέσο, στο Παλάτι Planalto και στο STF. Το νόμισμα των ΗΠΑ αυξήθηκε κατά 0,41 % την 9η ημέρα, με τιμή R$ 5,2570. Παρά τις επιθέσεις σε ιδρύματα στη Μπραζίλια, δεν υπήρξε πανικός στην χρηματοπιστωτική αγορά. Η γρήγορη απάντηση από τους επικεφαλής των βραζιλιάνικων ιδρυμάτων αύξησε την αντίδραση των επενδυτών.

Η περίπτωση των Αμερικανών και των γκρίνγκο είναι ανασφαλής.

περιπτώσεις παραβιάσεων λογαριασμών στις Ηνωμένες Πολιτείες της Αμερικής συνεχίζουν να φοβίζουν τους ξένους επενδυτές. Οι αποκλίσεις στους ισολογισμούς των λιανοπωλητών ήταν στην ατζέντα στην έκθεση του Νταβός. Διεθνείς επενδυτές ρωτούν Βραζιλιάνους τραπεζίτες και μάνατζερ για το τι συνέβη στην εισηγμένη εταιρεία.

Πίσω από την Americanas, και στη νομική διαδικασία προσφυγής, η υπόθεση υπονομεύει την αξιοπιστία των επενδύσεων, λέει ο Kevin Munier, επικεφαλής ιδιωτικών κεφαλαίων και ανάπτυξης απόδοσης στην εταιρεία συμβούλων διαχείρισης Alvarez & Marsal.

Επίσης, επειδή η υπόθεση αφορούσε έναν κολοσσό του χρηματιστηρίου – πριν ανακαλυφθεί η τρύπα από τον πρώην CEO της, Sergio Real, η εταιρεία είχε χρηματιστηριακή αξία 10,82 δισεκατομμυρίων ρεάλ. Σήμερα αξίζει 640,8 εκατομμύρια ρεάλ.

Για τον Γάλλο που χρησιμεύει ως οδηγός του γκρίνγκο για να του δείξει πώς να επενδύσει στη Βραζιλία, το «Καπιτώλιο της Βραζιλίας» και η περίπτωση των Americanas δείχνουν την αστάθεια της αγοράς της Λατινικής Αμερικής. «Η μεγαλύτερη πρόκληση για την Pau-Brasil τώρα είναι να δημιουργήσει αξιοπιστία», επαναλαμβάνει ο Munier.

«Μπορεί να δείξει στον κόσμο ότι η Pau-Brasil μπορεί να αναπτυχθεί με συγκεκριμένα κριτήρια, αλλά με μια πολυπλοκότητα παρόμοια με αυτή των ανεπτυγμένων χωρών. Υπάρχουν σταθεροί κανόνες και αυτό που συνέβη τις τελευταίες μέρες δεν μπορεί να συμβεί [επίθεση στη δημοκρατία και παραβίαση των Αμερικανών]», λέει.

Ο Meunier πιστεύει ότι ορισμένοι τομείς της βραζιλιάνικης αγοράς, όπως η εκπαίδευση και η υγεία, αναπτύσσονται. Αποτελεί ισχυρό πόλο έλξης για ξένες επενδύσεις.

Οι Αμερικανοί και το πραξικόπημα τους επηρέασαν τις ξένες επενδύσεις στο Β3;

Θα βελτιωθεί το χρηματιστήριο b3 της Βραζιλίας από εδώ και στο εξής;

Ο κίνδυνος μιας πιο παρεμβατικής εντολής Λούλα στην οικονομία δεν έχει ακόμη αξιολογηθεί από ξένους επενδυτές, είπε ο Τζέιμς. Ο τοπικός επενδυτής είναι πιο εξειδικευμένος στην αποτίμηση περιουσιακών στοιχείων με βάση τις αλλαγές στην εθνική πολιτική.

Ο Αμερικανός επενδυτής εκτιμά ότι η Βραζιλία διέρχεται μια στιγμή «αναμονής και να δούμε», στην οποία ο πολιτικός κίνδυνος μπορεί να κάνει τις μετοχές να πέφτουν. «Είναι δύσκολο να πούμε ότι οι κίνδυνοι του «Dilma 3» αποτιμώνται από έναν ξένο. Επειδή είναι τρομοκρατημένοι με το «Dilma 3», λέει ο James Guldbranssen.

Αυτό που θα πρέπει να ευνοήσει το B3 το πρώτο εξάμηνο είναι το άνοιγμα της κινεζικής οικονομίας, ο πιο ελεγχόμενος πληθωρισμός λόγω του κύκλου αύξησης των επιτοκίων της κεντρικής τράπεζας και η προσδοκία του κύκλου αύξησης των επιτοκίων της Fed (Federal Reserve) που θα τελειώσει στις επόμενες έξι μήνες, μήνες.

Ο Μουνιέ, από την άλλη, πιστεύει ότι είναι πολύ νωρίς για να ασκήσει κριτική στη νέα κυβέρνηση. Για την εκτελεστική εξουσία, αυτοί που θα έπρεπε να έχουν μεγαλύτερο έλεγχο στη διαμόρφωση των πολιτικών στην κυβέρνηση είναι τα υπουργεία δεύτερου και τρίτου επιπέδου. Αυτό είναι ένα όνομα που μπορεί να φέρει περισσότερη σταθερότητα στην πολιτική σκηνή της Βραζιλίας. «Αυτοί δεν είναι απλώς υπουργοί, αλλά άνθρωποι που διαχειρίζονται υπουργεία μέρα με τη μέρα».

Ωστόσο, το μεγαλύτερο πρόβλημα στην προσέλκυση ξένων κεφαλαίων είναι η σταθερότητα των δημοσίων λογαριασμών. Υπό αυτή την έννοια, λέει ο Meunier, η αναμενόμενη αλλαγή στη δημοσιονομική άγκυρα, με το τέλος του ανώτατου ορίου δαπανών ως αναφορά για την τροχιά του δημόσιου χρέους, μπορεί να δει με καχυποψία ο γκρίνγκο.

«Οι αλλαγές στα κριτήρια αξιολόγησης για τους ξένους επενδυτές είναι ένα ερωτηματικό. «Γιατί αλλάξατε τα κριτήρια; Θέλετε να καλύψετε κάτι; Υπήρχαν προβλήματα με το προηγούμενο μοντέλο; Φέρνει επίσης αστάθεια και απώλεια αξιοπιστίας», λέει ο διευθυντής της Alvarez&Marsal.

Η πτώση των ξένων επενδύσεων επηρεάζει το B3;

Ερωτήσεις σχετικά με μετοχές προς αγορά; Δείτε τις 10 καλύτερες επιλογές των ειδικών για τον Ιανουάριο. Τα προφίλ ανάλυσης κατάστασης σε επίπεδο χώρας είναι διαφορετικά. Οι Βραζιλιάνοι έχουν πολύ μεγαλύτερη εμπειρία στην αξιολόγηση της μικροοικονομίας της δικής τους ανταλλαγής, όπως και οι ξένοι έχουν μια πιο ολιστική άποψη για την αγορά.

Όμως η πτώση των ξένων επενδύσεων έχει επηρεάσει κυρίως το χρηματιστήριο.

«Όταν οι ξένοι επενδυτές εισέρχονται στο Β3, τις περισσότερες φορές αγοράζουν εμπορεύματα και τράπεζες, εάν πέσει η είσοδος [ξένου κεφαλαίου], η αγορά έχει μικρή ρευστότητα, οι τιμές των επιμέρους τίτλων εκτοξεύονται», εξηγεί ο Reinaldo Oliveira, συνεργάτης στη Renova Invest Corretor. , υπενθυμίζοντας ότι οι μεμονωμένοι επενδυτές δεν είναι τόσο ισχυροί όσο οι ξένοι [θεσμικοί] επενδυτές όσον αφορά τον όγκο συναλλαγών στο B3.

"Αυτό συμβαίνει πολύ στις διακοπές στις Ηνωμένες Πολιτείες της Αμερικής. Η ρευστότητα θα μειωθεί", πρόσθεσε.

Χρησιμοποιεί ως παράδειγμα τον οικονομικό τόμο της 16ης Ιανουαρίου, γνωστό στους Αμερικανούς ως διακοπές του Μάρτιν Λούθερ Κινγκ. Από εκείνη την ημερομηνία, οι συναλλαγές για το B3 ανήλθαν σε περίπου 14,5 δισεκατομμύρια R$. Σε μια τυπική ημέρα, οι συναλλαγές κυμαίνονται από 22 έως 25 δισεκατομμύρια ρεάλ.

Τι γίνεται με τους εγχώριους επενδυτές;

Οι ντόπιοι επενδυτές είναι ήδη απαισιόδοξοι για την κυβέρνηση Λούλα. Με ορισμένες κρίσεις να έχουν διαγραφεί και συνομιλίες στην οικονομία που δημιουργούν εντάσεις στα περιουσιακά στοιχεία, ο Βραζιλιάνος επενδυτής πλέον χαλαρώνει την κριτική, εν μέσω κατηγοριών «υποστηρικτών της αγοράς» από στελέχη. Η αγορά αναμένει νέα για μεταρρυθμίσεις όπως η εργασία και η κοινωνική ασφάλιση.

Ωστόσο, η ισορροπία μεταξύ θεσμικών επενδυτών και ιδιωτών είναι αρνητική τον Ιανουάριο, λέει ο Reinaldo.

Από τώρα, το καθεστώς θεσμικού επενδυτή της B3 τον Ιανουάριο είναι εισηγμένο προς πώληση με αρνητικό R$ 5 δισεκατομμύρια. Οι μικροεπενδυτές αποσπούν 617 εκατομμύρια R$ από το χρηματιστήριο από τις αρχές αυτού του μήνα.