Apakah Amerika dan kudeta mereka mempengaruhi investasi asing di B3?

Oleh joao • 1 tahun kembali

Iklan

Menurut data dari lembaga itu sendiri, kontribusi dari luar Pau-Brasil melampaui angka R$ 100 miliar tahun lalu. Non-penduduk menginvestasikan R$ 100,8 miliar saham di pasar sekunder tahun lalu, jumlah tertinggi sejak 2016, ketika B3 mulai mempublikasikan datanya.

Namun, investor asing, yang sebelumnya lebih optimis terhadap skenario domestik Brasil, ditambah dengan skenario makroekonomi yang menguntungkan, telah melihat sentimen mereka terhadap penurunan pasar modal lokal.

Iklan

Apakah kudeta tanggal 8 Januari yang dijuluki “Capitólio do Brasil” dan perpecahan di Americana patut disalahkan? Ya, tapi begitu pula dengan pemerintahan Lula, menurut investor yang diwawancarai oleh Financial Intelligence.

Meskipun bulan Januari penuh gejolak, investor asing masih berharap skenario internasional akan menguntungkan bagi saham-saham yang tercatat di B3.

Iklan

Investasi asing turun, namun tetap positif

Sejauh ini, saldo investor asing pada B3 di bulan Januari positif. Menurut laporan dari rumah analisis Eleven, mereka mengumpulkan R$ 4,97 miliar pada Kamis malam.

Namun, sejak terpilihnya Lula, volume positif kontribusi asing mengalami penurunan.

Pada tahun 2022, investasi asing mencatat arus masuk tahunan tertinggi pada bulan-bulan pertama: pada bulan Januari, R$ 23,39 miliar; pada bulan Februari 24,310 juta reais; dan bulan Maret, R$ 21,36 miliar.

Sejak pemilu, arus masuk positif pada bulan November dan Desember, dengan B3 mencatat arus masuk masing-masing sebesar R$ 2,92 miliar dan R$ 15,22 miliar.

Turunnya investasi asing disebabkan oleh perubahan persepsi terhadap pemerintahan baru Lula. Mitra NCH Capital James Guldbransen menggambarkan minggu setelah pemilu sebagai “waktu yang lama.” Benar-benar mengecewakan.”

Menurut penilaian tersebut, termometer sentimen investor Amerika turun di Brazil, begitu pula pidato anti-pasar dari tim ekonomi Lula, dan para menteri menyatakan pendapat yang tidak menyenangkan mengenai pekerjaan dan pensiun.

Orang asing pada umumnya memiliki kecenderungan positif terhadap Lula karena dialah yang memimpin Brasil melewati tahun-tahun terbaik di pasar saham”, kata James.

Namun apa yang membuat Lula kehilangan kecemerlangannya? “Sejak pemilu, berita yang keluar dari tim ekonomi dan pidato tertentu [oleh Lula] telah membuat khawatir para investor yang saya kenal”, kata partner di NCH Capital.

Bagaimana kudeta mempengaruhi investasi asing?

Jadi momen ini menjadi peringatan bagi orang asing. Upaya kudeta institusional yang gagal pada tanggal 8 Januari ditanggapi keras oleh Tiga Kekuatan.

Dengan adanya vandalisme di Istana Planalto, Kongres Nasional, dan gedung STF (Mahkamah Agung Federal), respons cepat dari lembaga peradilan dan kelas politik membantu menenangkan emosi investor asing ketika invasi ke Brasilia menjadi halaman depan berita utama mereka. surat kabar.negara.hari berikutnya.

Tidak ada pihak luar yang mempertimbangkan kemungkinan penurunan margin masuk, kata Antônio Miranda, direktur investasi di Compass Invest. Reaksi pasar yang tenang terhadap “akibat” invasi tersebut ternyata sangat positif: nilai tukar riil tidak berfluktuasi ke bawah terhadap dolar, yang biasanya terjadi jika pesannya adalah untuk melarikan diri.

Dolar ditutup lebih tinggi pada Senin ini (9), satu hari setelah Bolsonaro menyerbu kongres, istana dataran tinggi, dan STF. Mata uang AS naik 0,41 % pada hari ke-9, dikutip pada R$ 5,2570. Meskipun terjadi serangan terhadap institusi di Brasília, tidak ada kepanikan di pasar keuangan. Respon cepat dari direktur institusi Brazil meningkatkan reaksi investor.

Kasus orang Amerika dan orang asing tidak aman.

Kasus pembobolan rekening di Amerika Serikat terus membuat takut investor asing. Perbedaan dalam neraca pengecer menjadi agenda di acara Davos. Investor internasional menginterogasi para bankir dan manajer Brasil tentang apa yang terjadi pada perusahaan publik tersebut.

Di balik Americanas, dan dalam proses banding hukum, kasus ini melemahkan kredibilitas investasi tersebut, kata Kevin Munier, direktur ekuitas swasta dan pengembangan kinerja di perusahaan konsultan manajemen Alvarez & Marsal.

Apalagi kasus tersebut melibatkan raksasa pasar saham – sebelum lubang tersebut ditemukan oleh mantan CEO-nya, Sergio Real, perusahaan tersebut memiliki nilai pasar sebesar 10,82 miliar reais. Saat ini nilainya mencapai 640,8 juta reais.

Bagi orang Prancis yang menjadi pemandu bagi orang asing untuk menunjukkan kepadanya cara berinvestasi di Brasil, “Ibukota Brasil” dan kasus Americanas menunjukkan volatilitas pasar Amerika Latin. “Tantangan terbesar Pau-Brasil saat ini adalah menciptakan kredibilitas”, tegas Munier.

“Ini bisa menunjukkan kepada dunia bahwa Pau-Brasil bisa bangkit dengan kriteria tertentu, namun dengan kecanggihan yang mirip dengan negara maju. Ada aturan yang pasti dan apa yang terjadi dalam beberapa hari terakhir tidak boleh terjadi [serangan terhadap demokrasi dan pelanggaran terhadap orang Amerika],” katanya.

Meunier yakin bahwa beberapa sektor pasar Brasil, seperti pendidikan dan kesehatan, sedang berkembang. Hal ini merupakan daya tarik yang kuat bagi investasi asing.

Apakah Amerika dan kudeta mereka mempengaruhi investasi asing di B3?

Akankah pasar saham b3 Brasil membaik mulai sekarang?

Risiko mandat Lula yang lebih intervensionis terhadap perekonomian belum dinilai oleh investor asing, kata James. Investor lokal lebih terspesialisasi dalam menilai aset berdasarkan perubahan kebijakan nasional.

Investor asal Amerika itu menilai Brasil sedang melalui momen “wait and see”, di mana risiko politik bisa membuat saham anjlok. “Sulit untuk mengatakan bahwa risiko 'Dilma 3' diperhitungkan oleh pihak luar. Karena mereka takut dengan “Dilma 3”, kata James Guldbranssen.

Hal yang seharusnya mendukung B3 pada paruh pertama tahun ini adalah dibukanya kembali perekonomian Tiongkok, inflasi yang lebih terkendali akibat siklus kenaikan suku bunga bank sentral dan ekspektasi siklus kenaikan suku bunga The Fed (Federal Reserve) yang akan berakhir pada tahun depan. enam bulan.bulan.

Mounier, sebaliknya, menganggap masih terlalu dini untuk mengkritik pemerintahan baru. Bagi eksekutif, yang seharusnya lebih mengontrol perumusan kebijakan di pemerintahan adalah kementerian tingkat kedua dan ketiga. Ini adalah nama yang dapat memberikan stabilitas lebih pada politik Brasil. “Mereka bukan hanya menteri, tapi orang-orang yang menjalankan kementerian setiap hari.”

Namun, masalah terbesar dalam menarik modal asing adalah stabilitas rekening publik. Dalam hal ini, kata Meunier, perubahan yang diharapkan dalam jangkar fiskal, dengan berakhirnya batas atas belanja negara sebagai referensi untuk lintasan utang publik, mungkin dipandang dengan kecurigaan oleh pihak asing.

“Perubahan kriteria penilaian investor asing masih menjadi tanda tanya. 'Mengapa Anda mengubah kriterianya? Apakah Anda ingin menutupi sesuatu? Apakah ada masalah dengan model sebelumnya? Hal ini juga membawa ketidakstabilan dan hilangnya kredibilitas”, kata direktur Alvarez&Marsal.

Anjloknya investasi asing pengaruhi B3?

Apakah Anda memiliki pertanyaan tentang saham yang akan dibeli? Lihat 10 pilihan teratas para ahli untuk bulan Januari. Profil analisis situasi di tingkat negara berbeda-beda. Warga Brazil mempunyai lebih banyak pengalaman dalam mengevaluasi mikroekonomi bursa saham itu sendiri, sama seperti orang asing mempunyai pandangan yang lebih holistik terhadap pasar.

Namun penurunan investasi asing terutama berdampak pada pasar saham.

“Ketika investor asing masuk ke B3, sebagian besar mereka membeli komoditas dan bank, jika masuknya [modal asing] turun, likuiditas pasar menjadi rendah, harga subtitle meroket”, jelas Reinaldo Oliveira, partner di Renova Invest Corretor Mengingat investor individu tidak sekuat investor asing dalam hal volume transaksi di B3.

"Ini banyak terjadi pada hari-hari libur di Amerika. Likuiditas akan menurun," imbuhnya.

Dia menggunakan contoh volume ekonomi pada tanggal 16 Januari, yang dikenal oleh orang Amerika sebagai hari libur Martin Luther King. Pada tanggal tersebut, perdagangan B3 berjumlah sekitar R$ 14,5 miliar. Pada hari-hari biasa, negosiasi menghasilkan sekitar 22 hingga 25 miliar reais.

Bagaimana dengan investor dalam negeri?

Investor lokal sudah pesimis terhadap pemerintahan Lula. Dengan berakhirnya beberapa krisis dan perbincangan dalam perekonomian yang menimbulkan ketegangan pada aset, investor Brasil kini meredam kritik, di tengah tuduhan “pro-pasar” dari para eksekutif. Pasar menunggu berita tentang reformasi seperti ketenagakerjaan dan jaminan sosial.

Namun, keseimbangan antara investor institusi dan individu negatif pada bulan Januari, kata Reinaldo.

Saat ini status investor institusi bulan Januari di B3 tercatat dijual dengan nilai negatif R$ 5 miliar. Investor ritel mengekstraksi R$ 617 juta dari bursa sejak awal bulan ini.