Gli americani e il loro colpo di stato hanno influito sugli investimenti stranieri in B3?

Di Joao • 1 anno Indietro

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Secondo i dati dell'istituzione stessa, i contributi dall'esterno di Pau-Brasil hanno superato la soglia di 100 miliardi di R$ l'anno scorso. Lo scorso anno i non residenti hanno investito 100,8 miliardi di R$ in quote di mercato secondario, l'importo più alto dal 2016, quando B3 ha reso pubblici i dati.

Tuttavia, gli investitori stranieri, che in precedenza erano più ottimisti sullo scenario interno brasiliano, unito al favorevole scenario macroeconomico, hanno perso il loro sentiment nei confronti del mercato dei capitali locale.

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La colpa è dei colpi di stato dell'8 gennaio soprannominati "il Campidoglio del Brasile" e della rottura in America? SÌ. Ma lo è anche il governo Lula, secondo gli investitori intervistati dalla Financial Intelligence.

Nonostante gennaio sia stato travagliato, gli investitori esteri si aspettano ancora che lo scenario internazionale sia favorevole alle azioni quotate sul B3.

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Gli investimenti esteri diminuiscono, ma rimangono positivi

Finora, i saldi degli investitori stranieri in B3 a gennaio sono stati positivi. Secondo un rapporto della casa di analisi Eleven, giovedì sera ha raccolto 4,97 miliardi di R$.

Ma, dall'elezione di Lula, il volume positivo dei contributi esteri è diminuito.

Nel 2022, gli investimenti esteri hanno registrato un afflusso annuo più elevato nei primi mesi: a gennaio, R$ 23,39 miliardi; a febbraio 24,310 milioni di reais; ea marzo, R$ 21,36 miliardi.

Dalle elezioni, gli afflussi sono stati positivi a novembre e dicembre, con B3 che ha registrato rispettivamente afflussi di R$ 2,92 miliardi e R$ 15,22 miliardi.

Il calo degli investimenti esteri è dovuto a un cambiamento di percezione del nuovo governo Lula. Il partner di NCH Capital James Guldbransen ha descritto la settimana dopo le elezioni come "molto tempo". Una delusione completa.”

Secondo la valutazione, con il Brasile è calato il termometro del sentiment degli investitori americani, così come i discorsi anti-mercato del team economico di Lula, ei ministri hanno espresso pareri sfavorevoli su lavoro e pensionamento.

Il gringo in generale ha un'inclinazione positiva nei confronti di Lula perché è stato lui a guidare il Brasile attraverso alcuni degli anni migliori nel mercato azionario”, dice James.

Ma cosa è successo a Lula per perdere quello splendore? “Fin dalle elezioni, le notizie che sono uscite dal team economico e certi discorsi [di Lula] hanno preoccupato gli investitori che conosco”, dice il partner di NCH Capital.

In che modo la truffa influisce sugli investimenti esteri?

Quindi questo momento è un campanello d'allarme per i gringos. Il fallito tentativo di colpo di Stato istituzionale dell'8 gennaio è stato accolto con forza dalle Tre Potenze.

Con gli atti vandalici nel Palazzo Planalto, nel Congresso Nazionale e nell'edificio STF (Corte Suprema Federale), la rapida risposta della magistratura e della classe politica ha contribuito a placare gli animi degli investitori stranieri quando le invasioni di Brasilia hanno conquistato le prime pagine di i suoi principali quotidiani.paese.il giorno dopo.

Nessuno al di fuori ha considerato la possibilità di un calo del margine di ingresso, afferma Antônio Miranda, direttore degli investimenti di Compass Invest. La calma reazione del mercato al “risultato” dell'invasione è stata sorprendentemente positiva: il real non ha oscillato al ribasso rispetto al dollaro, cosa che di solito accade quando il messaggio è di fuga.

Il dollaro ha chiuso in rialzo questo lunedì (9), un giorno dopo che i Bolsonaros hanno invaso il Congresso, il Palazzo Planalto e l'STF. La valuta statunitense è salita di 0,41 % il 9° giorno, quotata a R$ 5,2570. Nonostante gli attacchi alle istituzioni a Brasilia, non c'è stato panico nel mercato finanziario. La rapida risposta dei capi delle istituzioni brasiliane ha aumentato la reazione degli investitori.

Il caso degli americani e dei gringos è insicuro.

i casi di violazione dei conti negli stati uniti d'america continuano a spaventare gli investitori stranieri. Le discrepanze nei bilanci dei rivenditori erano all'ordine del giorno alla fiera di Davos. Investitori internazionali interrogano banchieri e manager brasiliani su cosa sia successo alla società quotata.

Dietro Americanas, e nel processo di ricorso legale, il caso mina la credibilità degli investimenti, afferma Kevin Munier, responsabile del private equity e dello sviluppo delle prestazioni presso la società di consulenza gestionale Alvarez & Marsal.

Anche perché il caso ha coinvolto un colosso del mercato azionario – prima che il buco fosse scoperto dal suo ex amministratore delegato, Sergio Real, la società aveva un valore di mercato di 10,82 miliardi di reais. Oggi vale 640,8 milioni di reais.

Per il francese che fa da guida al gringo per mostrargli come investire in Brasile, il “Brazilian Capitol” e il caso delle Americanas mostrano la volatilità del mercato latinoamericano. “La sfida più grande per Pau-Brasil adesso è creare credibilità”, ribadisce Munier.

“Può mostrare al mondo che Pau-Brasil può crescere entro certi criteri, ma con una raffinatezza simile a quella dei paesi sviluppati. Ci sono regole fisse e quello che è successo negli ultimi giorni non può accadere [un attacco alla democrazia e una violazione degli americani]”, dice.

Meunier ritiene che alcuni settori del mercato brasiliano, come l'istruzione e la sanità, si stiano sviluppando. È una potente attrazione per gli investimenti stranieri.

Gli americani e il loro colpo di stato hanno influito sugli investimenti stranieri in B3?

Il mercato azionario b3 brasiliano migliorerà d'ora in poi?

Il rischio di un mandato di Lula più interventista nell'economia deve ancora essere valutato dagli investitori stranieri, ha affermato James. L'investitore locale è più specializzato nella valutazione delle attività in base ai cambiamenti nella politica nazionale.

L'investitore americano valuta che il Brasile stia attraversando un momento di “wait and see”, in cui il rischio politico può far precipitare le azioni. “È difficile dire che i rischi di 'Dilma 3' siano valutati da un estraneo. Perché sono terrorizzati da “Dilma 3”, dice James Guldbranssen.

Ciò che dovrebbe favorire il B3 nel primo semestre è la riapertura dell'economia cinese, un'inflazione più controllata grazie al ciclo di rialzi dei tassi della banca centrale e l'attesa del ciclo di rialzi dei tassi della Fed (Federal Reserve) che si concluderà nei prossimi sei mesi.mesi.

Mounier, invece, pensa che sia troppo presto per criticare il nuovo governo. Per l'esecutivo, coloro che dovrebbero avere più controllo sulla formulazione delle politiche nel governo sono i ministeri di secondo e terzo livello. Questo è un nome che può portare più stabilità alla politica brasiliana. "Questi non sono solo ministri, ma persone che gestiscono ministeri giorno dopo giorno".

Tuttavia, il problema più grande nell'attrarre capitali esteri è la stabilità dei conti pubblici. In questo senso, dice Meunier, l'atteso cambiamento dell'ancora fiscale, con la fine del tetto di spesa come riferimento per la traiettoria del debito pubblico, può essere visto con sospetto dal gringo.

“I cambiamenti nei criteri di valutazione per gli investitori stranieri sono un punto interrogativo. ' Perché hai cambiato i criteri? Vuoi coprire qualcosa? Ci sono stati problemi con il modello precedente? Porta anche instabilità e perdita di credibilità”, dice il direttore di Alvarez&Marsal.

Il calo degli investimenti esteri colpisce B3?

Domande sulle azioni da acquistare? Guarda le 10 migliori scelte degli esperti per gennaio. I profili di analisi della situazione a livello nazionale sono diversi. I brasiliani hanno molta più esperienza nel valutare la microeconomia del proprio scambio, così come gli stranieri hanno una visione più olistica del mercato.

Ma il calo degli investimenti esteri ha colpito soprattutto il mercato azionario.

“Quando gli investitori stranieri entrano nel B3, il più delle volte comprano materie prime e banche, se cala l'ingresso [di capitali esteri], il mercato ha poca liquidità, i prezzi dei sottotitoli salgono alle stelle”, spiega Reinaldo Oliveira, partner di Renova Invest Corretor , ricordando che i singoli investitori non sono forti quanto gli investitori [istituzionali] stranieri in termini di volume di transazioni su B3.

"Questo accade spesso durante le vacanze negli Stati Uniti d'America. La liquidità diminuirà", ha aggiunto.

Usa come esempio il volume economico del 16 gennaio, noto agli americani come la festa di Martin Luther King. A tale data gli scambi di B3 ammontavano a circa 14,5 miliardi di R$. In una giornata tipo, le negoziazioni si aggirano tra i 22 ei 25 miliardi di reais.

E gli investitori domestici?

Gli investitori locali sono già pessimisti sul governo Lula. Cancellate alcune crisi e discorsi nell'economia che generano tensioni sugli asset, l'investitore brasiliano ora raffredda le critiche, tra accuse “pro-mercato” da parte dei dirigenti. Il mercato attende notizie su riforme come lavoro e previdenza.

Tuttavia, il saldo tra investitori istituzionali e privati è negativo a gennaio, afferma Reinaldo.

A partire da ora, lo status di investitore istituzionale di gennaio di B3 è in vendita a R$ negativo di 5 miliardi. Gli investitori al dettaglio estraggono 617 milioni di R$ dallo scambio dall'inizio di questo mese.