Au afectat americanii și lovitura lor de stat investițiile străine în B3?

De joao • 1 an înapoi

Potrivit datelor de la instituția însăși, contribuțiile din afara orașului Pau-Brasil au depășit anul trecut marca de 100 de miliarde R$. Nerezidenții au investit anul trecut 100,8 miliarde R$ în cote de piață secundară, cea mai mare sumă din 2016, când B3 a dat publicității date.

Totuși, investitorii străini, care anterior erau mai optimiști cu privire la scenariul intern brazilian, combinat cu scenariul macroeconomic favorabil, și-au pierdut sentimentul față de piața locală de capital.

Sunt loviturile de stat din 8 ianuarie numite „Capitolul Braziliei” și ruptura din Americana de vină? Da. Dar la fel și guvernul Lula, potrivit investitorilor intervievați de Financial Intelligence.

Deși luna ianuarie a fost tulburată, investitorii străini se așteaptă în continuare ca scenariul internațional să fie favorabil pentru acțiunile listate la B3.

Investițiile străine scad, dar rămân pozitive

Până acum, soldurile investitorilor străini la B3 în ianuarie au fost pozitive. Potrivit unui raport al casei de analiză Eleven, a strâns 4,97 miliarde R$ în ajunul zilei de joi.

Dar, de la alegerea lui Lula, volumul pozitiv al contributiilor straine s-a diminuat.

În 2022, investițiile străine au înregistrat un flux anual mai mare în primele luni: în ianuarie, 23,39 miliarde R$; în februarie, 24,310 milioane de reale; iar în martie, R$ 21,36 miliarde.

De la alegeri, intrările au fost pozitive în noiembrie și decembrie, B3 înregistrând intrări de 2,92 miliarde R$ și, respectiv, 15,22 miliarde R$.

Scăderea investițiilor străine se datorează unei schimbări în percepția noului guvern Lula. Partenerul NCH Capital, James Guldbransen, a descris săptămâna de după alegeri drept „mult timp”. O dezamăgire totală.”

Potrivit evaluării, termometrul sentimentului investitorilor americani a scăzut cu Brazilia, la fel ca și discursurile anti-piață ale echipei economice a lui Lula, iar miniștrii și-au exprimat opinii nefavorabile cu privire la muncă și pensionare.

Gringo, în general, are o înclinație pozitivă către Lula pentru că el a fost cel care a condus Brazilia prin câțiva dintre cei mai buni ani de la bursă”, spune James.

Dar ce s-a întâmplat cu Lula să-și piardă strălucirea? „De la alegeri, știrile care au ieșit din echipa economică și anumite discursuri [de Lula] i-au îngrijorat pe investitorii pe care îi cunosc”, spune partenerul NCH Capital.

Cum afectează înșelătoria investițiile străine?

Deci acest moment este un semnal de trezire pentru gringo. Tentativa eșuată de lovitură de stat instituțională din 8 ianuarie a primit un răspuns ferm de către cele Trei Puteri.

Cu acte de vandalism în Palatul Planalto, în Congresul Național și în clădirea STF (Curtea Supremă Federală), răspunsul rapid al sistemului judiciar și al clasei politice a contribuit la potolirea spiritelor investitorilor străini atunci când invaziile din Brasilia au câștigat primele pagini ale revistei. principalele sale ziare.ţara.a doua zi.

Nimeni din afară nu a luat în considerare posibilitatea unei scăderi a marjei de intrare, spune Antônio Miranda, director de investiții la Compass Invest. Reacția calmă a pieței la „rezultatul” invaziei a fost surprinzător de pozitivă: realul nu a fluctuat în scădere față de dolar, ceea ce se întâmplă de obicei atunci când mesajul este unul de zbor.

Dolarul a închis mai sus în această luni (9), la o zi după ce Bolsonaros a invadat Congresul, Palatul Planalto și STF. Moneda SUA a crescut cu 0,41 % în a 9-a zi, cotată la 5,2570 R$. În ciuda atacurilor asupra instituțiilor din Brasilia, pe piața financiară nu a existat nicio panică. Răspunsul rapid din partea șefilor instituțiilor braziliene a crescut reacția investitorilor.

---

• AsianCrush – Aplicația pentru filme și seriale asiatice
• Aplicația Kwit – Renunțați la fumat: Renunțați-vă la fumat astăzi
• ViX: Urmăriți știri TV Deportes și multe altele în aplicație
• WhatsApp Messenger – Cea mai populară aplicație de mesagerie
• Walkie Talkie – All Talk – Cea mai bună aplicație radio

---

Cazul americanilor și al gringosului este nesigur.

cazurile de încălcare a conturilor în Statele Unite ale Americii continuă să sperie investitorii străini. Discrepanțele în bilanţurile retailerilor au fost pe ordinea de zi la show-ul de la Davos. Investitorii internaționali chestionează bancherii și managerii brazilieni despre ce s-a întâmplat cu compania listată.

În spatele Americanas și în procesul de recurs legal, cazul subminează credibilitatea investițiilor, spune Kevin Munier, șeful departamentului de private equity și dezvoltare a performanței la firma de consultanță în management Alvarez & Marsal.

De asemenea, pentru că cazul a implicat un gigant bursier – înainte ca gaura să fie descoperită de fostul său CEO, Sergio Real, compania avea o valoare de piață de 10,82 miliarde de reale. Astazi valoreaza 640,8 milioane de reale.

Pentru francezul care servește drept ghid gringo pentru a-i arăta cum să investească în Brazilia, „Capitolul brazilian” și cazul americanilor arată volatilitatea pieței latino-americane. „Cea mai mare provocare pentru Pau-Brasil acum este să creeze credibilitate”, reiterează Munier.

„Poate arăta lumii că Pau-Brasil poate crește în anumite criterii, dar cu o sofisticare similară cu cea a țărilor dezvoltate. Există reguli fixe și ceea ce s-a întâmplat în ultimele zile nu se poate întâmpla [un atac la democrație și o încălcare a americanilor]”, spune el.

Meunier consideră că unele sectoare ale pieței braziliene, precum educația și sănătatea, se dezvoltă. Este o atracție puternică pentru investițiile străine.

Se va îmbunătăți de acum înainte bursa braziliană b3?

Riscul unui mandat mai intervenționist Lula în economie nu a fost încă evaluat de investitorii străini, a spus James. Investitorul local este mai specializat în evaluarea activelor pe baza schimbărilor în politica națională.

Investitorul american apreciază că Brazilia se confruntă cu un moment de „așteptați și vedeți”, în care riscul politic poate face ca stocurile să scadă. „Este greu de spus că riscurile lui „Dilma 3” sunt evaluate de un străin. Pentru că sunt îngroziți de „Dilma 3”, spune James Guldbranssen.

Ceea ce ar trebui să favorizeze B3 în prima jumătate a anului este redeschiderea economiei chineze, o inflație mai controlată din cauza ciclului de creștere a ratei dobânzii a băncii centrale și așteptările ciclului de creștere a ratei dobânzii al Fed (Rezervei Federale) care se va încheia în următoarele șase. luni.luni.

Mounier, în schimb, consideră că este prea devreme pentru a critica noul guvern. Pentru executiv, cei care ar trebui să aibă mai mult control asupra formulării politicilor în guvern sunt ministerele de nivelul doi și trei. Acesta este un nume care poate aduce mai multă stabilitate politicii braziliene. „Aceștia nu sunt doar miniștri, ci și oameni care conduc ministere zi de zi.”

Cu toate acestea, cea mai mare problemă în atragerea capitalului străin este stabilitatea conturilor publice. În acest sens, spune Meunier, schimbarea așteptată a ancorei fiscale, cu sfârșitul plafonului de cheltuieli ca referință pentru traiectoria datoriei publice, poate fi privită cu neîncredere de către gringo.

„Modificările în criteriile de evaluare pentru investitorii străini reprezintă un semn de întrebare. 'De ce ai schimbat criteriile? Vrei să acoperi ceva? Au fost probleme cu modelul anterior? Aduce și instabilitate și pierderea credibilității”, spune directorul Alvarez&Marsal.

Scăderea investițiilor străine afectează B3?

Întrebări despre acțiuni de cumpărat? Vedeți primele 10 alegeri ale experților pentru ianuarie. Profilurile analizei situației la nivel de țară sunt diferite. Brazilienii au mult mai multă experiență în evaluarea microeconomiei propriilor schimburi, la fel cum străinii au o viziune mai holistică asupra pieței.

Dar scăderea investițiilor străine a afectat în principal piața de valori.

„Când investitorii străini intră în B3, de cele mai multe ori cumpără mărfuri și bănci, dacă intrarea [de capital străin] scade, piața are lichidități reduse, prețurile subtitlurilor cresc vertiginos”, explică Reinaldo Oliveira, partener la Renova Invest Corretor , amintindu-ne că investitorii individuali nu sunt la fel de puternici ca investitorii [instituționali] străini în ceea ce privește volumul tranzacțiilor pe B3.

"Acest lucru se întâmplă foarte des în vacanțele din Statele Unite ale Americii. Lichiditatea va scădea", a adăugat el.

El folosește ca exemplu volumul economic din 16 ianuarie, cunoscut de americani drept sărbătoarea lui Martin Luther King. Începând cu acea dată, tranzacționarea pentru B3 a totalizat aproximativ 14,5 miliarde R$. Într-o zi obișnuită, tranzacțiile se întorc între 22 și 25 de miliarde de reale.

Dar investitorii autohtoni?

Investitorii locali sunt deja pesimiști cu privire la guvernul Lula. Cu unele crize șterse și conversații în economie care generează tensiuni în active, investitorul brazilian calmează acum criticile, pe fondul acuzațiilor „pro-piață” din partea directorilor. Piața așteaptă știri despre reforme precum forța de muncă și securitatea socială.

Cu toate acestea, echilibrul dintre investitorii instituționali și persoane fizice este negativ în ianuarie, spune Reinaldo.

Începând de acum, statutul de investitor instituțional al lui B3 din ianuarie este listat spre vânzare la 5 miliarde R$ negativ. Investitorii de retail extrag din schimb 617 milioane R$ de la începutul acestei luni.