Повлияли ли американцы и их переворот на иностранные инвестиции в Б3?
Объявления
Согласно данным самого учреждения, в прошлом году пожертвования из-за пределов По-Бразила превысили отметку в 100 миллиардов R$. В прошлом году нерезиденты инвестировали 100,8 млрд рандов в акции вторичного рынка, что является самой высокой суммой с 2016 года, когда B3 опубликовал данные.
Однако иностранные инвесторы, которые ранее более оптимистично относились к внутреннему бразильскому сценарию в сочетании с благоприятным макроэкономическим сценарием, потеряли свои настроения по отношению к местному рынку капитала.
Объявления
Виноваты ли перевороты 8 января, получившие название «Бразильский Капитолий», и раскол в Америке? Да. Но то же самое относится и к правительству Лулы, по словам инвесторов, опрошенных Financial Intelligence.
Хотя январь был беспокойным, иностранные инвесторы по-прежнему ожидают, что международный сценарий будет благоприятным для акций, котирующихся на B3.
Объявления
Иностранные инвестиции падают, но остаются положительными
До сих пор балансы иностранных инвесторов в B3 в январе были положительными. Согласно отчету аналитической компании Eleven, накануне в четверг компания привлекла 4,97 млрд рандов.
Но после избрания Лулы положительный объем иностранных пожертвований уменьшился.
В 2022 году иностранные инвестиции зарегистрировали более высокий годовой приток в первые месяцы: в январе $ 23,39 млрд; в феврале 24,310 млн реалов; а в марте R$ 21,36 млрд.
После выборов приток был положительным в ноябре и декабре, при этом B3 зарегистрировал приток в размере 2,92 млрд рандов и 15,22 млрд рандов, соответственно.
Падение иностранных инвестиций связано с изменением восприятия нового правительства Лулы. Партнер NCH Capital Джеймс Гулдбрансен назвал неделю после выборов «долгой». Полное разочарование».
Согласно оценке, термометр настроений американских инвесторов упал вместе с Бразилией, как и антирыночные выступления экономической команды Лулы, а министры высказали неблагоприятные мнения о работе и выходе на пенсию.
У гринго в целом положительное отношение к Луле, потому что именно он провел Бразилию через одни из лучших лет на фондовом рынке», — говорит Джеймс.
Но что случилось с Лулой, что она потеряла этот блеск? «После выборов новости, исходившие от экономической команды, и некоторые выступления [Лулы] обеспокоили моих знакомых инвесторов», — говорит партнер NCH Capital.
Как афера влияет на иностранные инвестиции?
Так что этот момент является тревожным звонком для гринго. На неудавшуюся попытку институционального переворота 8 января резко отреагировали три державы.
Благодаря вандализму во дворце Планалто, в Национальном конгрессе и в здании STF (Федеральный верховный суд) быстрая реакция судебной системы и политического класса помогла успокоить настроение иностранных инвесторов, когда вторжения в Бразилиа попали на первые полосы газет. его основные газеты.страна.следующий день.
Никто извне не рассматривал возможность падения маржи входа, говорит Антонио Миранда, директор по инвестициям Compass Invest. Спокойная реакция рынка на «результат» вторжения была на удивление положительной: реал не колебался вниз по отношению к доллару, что обычно происходит, когда поступает сообщение о бегстве.
Доллар закрылся выше в этот понедельник (9), на следующий день после того, как Болсонаро вторгся в Конгресс, Дворец Планалто и STF. Валюта США выросла на 0,41 % за 9-й день, котируясь на уровне 5,2570 R$. Несмотря на нападения на учреждения в Бразилии, паники на финансовом рынке не было. Быстрая реакция руководителей бразильских учреждений усилила реакцию инвесторов.
- Смотрите аниме онлайн с лучшим потоковым приложением
- Приложение «IMDb Cinema & TV» — смотрите фильмы, сериалы и трейлеры
- Загрузите приложение «Турецкие мыльные оперы», чтобы следить за своими мыльными операми
- Pluto TV – смотрите прямые телепередачи, бесплатные фильмы и сериалы.
- AsianCrush – приложение для азиатских фильмов и сериалов
Дело американцев и гринго ненадежно.
случаи взломов счетов в Соединенных Штатах Америки продолжают пугать иностранных инвесторов. На выставке в Давосе обсуждались расхождения в балансах ритейлеров. Международные инвесторы расспрашивают бразильских банкиров и менеджеров о том, что случилось с листинговой компанией.
По словам Кевина Мунье, руководителя отдела прямых инвестиций и повышения эффективности консалтинговой фирмы по управлению Alvarez & Marsal, дело, стоящее за Americanas и в процессе судебной апелляции, подрывает доверие к инвестициям.
Также потому, что дело касалось гиганта фондового рынка — до того, как дыра была обнаружена ее бывшим генеральным директором Серджио Реалом, рыночная стоимость компании составляла 10,82 миллиарда реалов. Сегодня он стоит 640,8 млн реалов.
Для француза, который служит проводником для гринго, чтобы показать ему, как инвестировать в Бразилию, «Бразильский Капитолий» и случай с американцами показывают волатильность латиноамериканского рынка. «Самая большая задача для Pau-Brasil сейчас — завоевать доверие», — повторяет Мунье.
«Это может показать миру, что Pau-Brasil может расти в соответствии с определенными критериями, но с утонченностью, подобной развитым странам. Есть фиксированные правила, и то, что произошло в последние несколько дней, не может произойти [нападение на демократию и насилие над американцами]», — говорит он.
Менье считает, что некоторые сектора бразильского рынка, такие как образование и здравоохранение, развиваются. Это мощная привлекательность для иностранных инвестиций.
Улучшится ли бразильский фондовый рынок b3 в дальнейшем?
По словам Джеймса, иностранным инвесторам еще предстоит оценить риск более интервенционистского мандата Лулы в экономике. Местный инвестор больше специализируется на оценке активов на основе изменений в национальной политике.
Американский инвестор считает, что Бразилия переживает период «выжидания», когда политический риск может привести к резкому падению акций. «Сложно сказать, что риски «Дилмы 3» оценены сторонним наблюдателем. Потому что они боятся «Дилмы 3», — говорит Джеймс Гулдбранссен.
Что должно благоприятствовать B3 в первом полугодии, так это возобновление работы китайской экономики, более контролируемая инфляция из-за цикла повышения процентной ставки центральным банком и ожидание цикла повышения процентной ставки ФРС (Федеральной резервной системой), который завершится в следующие шесть месяцев. месяцы. месяцы.
Мунье, с другой стороны, считает, что еще слишком рано критиковать новое правительство. Для исполнительной власти те, кто должен иметь больший контроль над формулированием политики в правительстве, — это министерства второго и третьего уровня. Это имя может принести больше стабильности бразильской политике. «Это не просто служители, а люди, которые изо дня в день руководят министерствами».
Однако самой большой проблемой в привлечении иностранного капитала является стабильность государственных счетов. В этом смысле, говорит Менье, гринго может с подозрением относиться к ожидаемому изменению фискального якоря с окончанием потолка расходов в качестве ориентира для траектории государственного долга.
«Изменения в критериях оценки для иностранных инвесторов вызывают вопрос. «Почему вы изменили критерии? Вы хотите что-то прикрыть? Были ли проблемы с предыдущей моделью? Это также приносит нестабильность и потерю доверия», — говорит директор Alvarez&Marsal.
Падение иностранных инвестиций влияет на B3?
Вопросы об акциях для покупки? См. 10 лучших выборов экспертов за январь. Профили анализа ситуации на уровне страны различны. У бразильцев гораздо больше опыта в оценке микроэкономики собственной биржи, а у иностранцев более целостное представление о рынке.
Но падение иностранных инвестиций в основном коснулось фондового рынка.
«Когда иностранные инвесторы входят в B3, большую часть времени они покупают товары и банки, если вход [иностранного капитала] падает, на рынке мало ликвидности, цены на дочерние ценные бумаги взлетают до небес», — объясняет Рейнальдо Оливейра, партнер Renova Invest Corretor. , помня, что индивидуальные инвесторы не так сильны, как иностранные [институциональные] инвесторы с точки зрения объема транзакций на B3.
"Это часто происходит в праздники в Соединенных Штатах Америки. Ликвидность будет уменьшаться", - добавил он.
В качестве примера он использует экономический объем 16 января, известный американцам как праздник Мартина Лютера Кинга. На эту дату объем торгов B3 составил примерно 14,5 млрд рандов 4 трлн. тенге. В обычный день объем торгов составляет от 22 до 25 миллиардов реалов.
А как же отечественные инвесторы?
Местные инвесторы уже настроены пессимистично в отношении правительства Лулы. После того, как некоторые кризисы были стерты, а разговоры в экономике порождают напряженность в активах, бразильский инвестор теперь сдерживает критику на фоне «рыночных» обвинений со стороны руководителей. Рынок ждет новостей о таких реформах, как труд и социальное обеспечение.
Однако баланс между институциональными инвесторами и физическими лицами в январе отрицательный, говорит Рейнальдо.
На данный момент январский статус институционального инвестора B3 выставлен на продажу по отрицательной цене $ 5 миллиардов. Розничные инвесторы выручили с биржи 617 миллионов рандов с начала этого месяца.
