Ovplyvnili Američania a ich prevrat zahraničné investície v B3?

Por joao • 1 rok späť

Reklamy

Podľa údajov samotnej inštitúcie prekročili príspevky mimo Pau-Brasil v minulom roku hranicu 100 miliárd R$. Nerezidenti v minulom roku investovali do akcií na sekundárnom trhu 100,8 miliardy R$, čo je najviac od roku 2016, keď B3 začala údaje zverejňovať.

Zahraniční investori, ktorí boli predtým optimistickejší, pokiaľ ide o brazílsky domáci scenár v kombinácii s priaznivým makroekonomickým scenárom, však zaznamenali pokles ich pocitov z miestneho kapitálového trhu.

Reklamy

Môžu za to prevraty z 8. januára prezývané „Capitólio do Brasil“ a roztržka v Amerike? Áno, ale podľa investorov, ktorých oslovila Finančná spravodajská služba, to robí aj Lulova vláda.

Hoci január bol turbulentný, zahraniční investori stále dúfajú, že medzinárodný scenár bude priaznivý pre akcie kótované na B3.

Reklamy

Zahraničné investície klesajú, ale zostávajú pozitívne

Doposiaľ boli bilancie zahraničných investorov na B3 v januári kladné. Podľa správy od analytického domu Eleven získala v predvečer štvrtka R$ 4,97 miliardy.

Od Lulovho zvolenia sa však kladný objem zahraničných príspevkov znížil.

V roku 2022 zaznamenali zahraničné investície najvyšší ročný prílev v prvých mesiacoch: v januári R$ 23,39 mld. vo februári 24,310 miliónov realov; a v marci R$ 21,36 mld.

Od volieb boli prílevy v novembri a decembri kladné, pričom B3 zaznamenala prílev 2,92 miliardy R$ a 15,22 miliardy R$.

Pokles zahraničných investícií je spôsobený zmenou vnímania novej Lulovej vlády. Partner NCH ​​Capital James Guldbransen opísal týždeň po voľbách ako „dlhý čas“. Úplné sklamanie.”

Podľa hodnotenia klesol teplomer nálady amerických investorov s Brazíliou, rovnako ako protitrhové prejavy Lulovho ekonomického tímu a ministri sa nepriaznivo vyjadrovali k práci a dôchodku.

Cudzinci majú vo všeobecnosti k Lule pozitívny sklon, pretože to bol on, kto viedol Brazíliu niektorými z najlepších rokov na akciovom trhu,“ hovorí James.

Čo sa však stalo, že Lula tento lesk stratila? „Od volieb správy, ktoré vyšli z ekonomického tímu, a určité prejavy [Luly] znepokojili investorov, ktorých poznám,“ hovorí partner NCH Capital.

Ako ovplyvní prevrat zahraničné investície?

Tento moment je teda varovaním pre cudzincov. Na neúspešný pokus o inštitucionálny prevrat z 8. januára rázne zareagovali Tri mocnosti.

Vďaka vandalizmu v paláci Planalto, Národnom kongrese a budove STF (Najvyššieho federálneho súdu) rýchla reakcia zo strany súdnictva a politickej triedy pomohla upokojiť emócie zahraničných investorov, keď sa invázie do Brazílie dostali na titulné stránky ich hlavných stránok. noviny.krajina.na druhý deň.

Nikto zvonku neuvažoval o možnosti poklesu vstupnej marže, hovorí Antônio Miranda, investičný riaditeľ Compass Invest. Pokojná reakcia trhu na „výsledok“ invázie bola prekvapivo pozitívna: real voči doláru nekolísal smerom nadol, čo sa zvyčajne stáva, keď je správa o úniku.

Dolár uzavrel vyššie tento pondelok (9), deň po tom, čo Bolsonaros napadol kongres, náhorný palác a STF. Americká mena vzrástla o 0,41 % 9. deň, kótovaná na R$ 5,2570. Napriek útokom na inštitúcie v Brazílii nenastala na finančnom trhu panika. Rýchla reakcia riaditeľov brazílskych inštitúcií zvýšila reakciu investorov.

Prípad Američanov a cudzincov je neistý.

Prípady narušenia účtov v Spojených štátoch amerických naďalej vystrašujú zahraničných investorov. Nezrovnalosti v súvahách maloobchodníkov boli na programe výstavy v Davose. Medzinárodní investori vypočúvajú brazílskych bankárov a manažérov o tom, čo sa stalo s verejne vlastnenou spoločnosťou.

Za Americanas a v procese právneho odvolania tento prípad podkopáva dôveryhodnosť investícií, hovorí Kevin Munier, riaditeľ rozvoja private equity a výkonnosti v poradenskej firme Alvarez & Marsal.

Najmä preto, že sa prípad týkal burzového giganta – predtým, ako dieru objavil jej bývalý generálny riaditeľ Sergio Real, mala spoločnosť trhovú hodnotu 10,82 miliárd realov. Dnes má hodnotu 640,8 milióna realov.

Pre Francúza, ktorý slúži ako sprievodca cudzincovi, aby mu ukázal, ako investovať v Brazílii, „Brazílsky kapitál“ a prípad Američanov ukazujú volatilitu latinskoamerického trhu. „Najväčšou výzvou pre Pau-Brasil je teraz vytvoriť dôveryhodnosť,“ opakuje Munier.

„Môže ukázať svetu, že Pau-Brasil môže v rámci určitých kritérií stúpať, ale so sofistikovanosťou podobnou rozvinutým krajinám. Existujú pevné pravidlá a to, čo sa stalo v posledných dňoch, sa nemôže stať [útok na demokraciu a porušenie Američanov],“ hovorí.

Meunier verí, že niektoré sektory brazílskeho trhu, ako napríklad vzdelávanie a zdravotníctvo, sa rozvíjajú. Je to silné lákadlo pre zahraničné investície.

Ovplyvnili Američania a ich prevrat zahraničné investície v B3?

Zlepší sa odteraz brazílsky akciový trh b3?

Riziko intervenčnejšieho Lulovho mandátu v ekonomike zatiaľ zahraniční investori neposúdili, povedal James. Miestny investor sa viac špecializuje na oceňovanie aktív na základe zmien v národnej politike.

Americký investor odhaduje, že Brazília prechádza momentom „počkajte a uvidíme“, v ktorom by politické riziko mohlo spôsobiť prepad akcií. „Je ťažké povedať, že riziká 'Dilmy 3' ocenia niekto zvonku. Pretože sú vydesení z „Dilmy 3“, hovorí James Guldbranssen.

To, čo by malo v prvom polroku uprednostniť B3, je opätovné otvorenie čínskej ekonomiky, kontrolovanejšia inflácia v dôsledku cyklu zvyšovania úrokových sadzieb centrálnej banky a očakávanie cyklu zvyšovania sadzieb Fedu (Federal Reserve), ktorý sa skončí v nasledujúcom šesť mesiacov.mesiace.

Mounier si naopak myslí, že je priskoro kritizovať novú vládu. Pre exekutívu sú tými, ktorí by mali mať väčšiu kontrolu nad formulovaním politík vo vláde, ministerstvá druhej a tretej úrovne. Toto je meno, ktoré by mohlo priniesť väčšiu stabilitu do brazílskej politiky. "Nie sú to len ministri, ale ľudia, ktorí spravujú ministerstvá deň čo deň."

Najväčším problémom pri získavaní zahraničného kapitálu je však stabilita verejných účtov. V tomto zmysle, hovorí Meunier, môžu cudzinci vnímať očakávanú zmenu fiškálnej kotvy s koncom výdavkového stropu ako referenciou pre trajektóriu verejného dlhu s podozrením.

„Otázne sú zmeny v hodnotiacich kritériách pre zahraničných investorov. „Prečo ste zmenili kritériá? Chcete niečo zakryť? Vyskytli sa nejaké problémy s predchádzajúcim modelom? Prináša to aj nestabilitu a stratu dôveryhodnosti,“ hovorí riaditeľ Alvarez&Marsal.

Pokles zahraničných investícií ovplyvňuje B3?

Máte nejaké otázky týkajúce sa akcií na nákup? Pozrite si 10 najlepších tipov odborníkov za január. Profily analýzy situácie na úrovni krajiny sú rôzne. Brazílčania majú oveľa viac skúseností s hodnotením mikroekonomiky samotnej burzy, rovnako ako cudzinci majú na trh ucelenejší pohľad.

Pokles zahraničných investícií však ovplyvnil najmä akciový trh.

„Keď zahraniční investori vstúpia do B3, väčšinou nakupujú komodity a banky, ak vstup [zahraničného kapitálu] klesne, na trhu bude nízka likvidita, ceny titulkov prudko rastú,“ vysvetľuje Reinaldo Oliveira, partner spoločnosti Renova Invest Corretor. pamätajúc, že individuálni investori nie sú takí silní ako zahraniční [inštitucionálni] investori, pokiaľ ide o objem transakcií na B3.

"To sa často stáva počas sviatkov v Spojených štátoch amerických. Likvidita sa zníži," dodal.

Ako príklad používa ekonomický objem 16. januára, ktorý Američania poznajú ako sviatok Martina Luthera Kinga. K tomuto dátumu predstavovali obchody pre B3 približne 14,5 miliardy R$. V typický deň sa rokovania otáčajú okolo 22 až 25 miliárd realov.

A čo domáci investori?

Miestni investori sú už voči Lulovej vláde pesimistickí. S niektorými krízami a konverzáciami v ekonomike, ktoré generujú napätie v aktívach, brazílski investori teraz ochladzujú kritiku uprostred „protrhových“ obvinení zo strany vedenia. Trh čaká na správy o reformách, akými sú pracovné a sociálne zabezpečenie.

Rovnováha medzi inštitucionálnymi investormi a jednotlivcami je však v januári negatívna, hovorí Reinaldo.

Odteraz je status inštitucionálneho investora na B3 kótovaný na predaj so zápornou hodnotou 5 miliárd R$. Retailoví investori od začiatku tohto mesiaca vyťažia z burzy 617 miliónov R$.