Да ли су Американци и њихов пуч утицали на стране инвестиције у Б3?

Por joao • 1 година назад

Огласи

Према подацима саме институције, доприноси изван Пау-Бразила су прошле године премашили границу од 100 милијарди Р1ТП4Т. Нерезиденти су прошле године уложили Р1ТП4Т 100,8 милијарди у акције на секундарном тржишту, што је највећи износ од 2016. године, када је Б3 почео да објављује податке.

Међутим, страни инвеститори, који су раније били оптимистичнији у погледу домаћег бразилског сценарија, у комбинацији са повољним макроекономским сценаријем, приметили су пад осећања према локалном тржишту капитала.

Огласи

Да ли су за то криви пучеви од 8. јануара под надимком „Цапитолио до Брасил“ и расцеп у Америци? Да, али и Лулина влада, према инвеститорима које је интервјуисала Финансијска обавештајна служба.

Иако је јануар био турбулентан, страни инвеститори се и даље надају да ће међународни сценарио бити повољан за акције које котирају на Б3.

Огласи

Стране инвестиције падају, али остају позитивне

До сада су биланси страних инвеститора на Б3 у јануару били позитивни. Према извештају аналитичке куће Елевен, прикупио је Р1ТП4Т 4,97 милијарди уочи четвртка.

Али, од Лулиног избора, позитиван обим страних доприноса се смањио.

Стране инвестиције су у 2022. забележиле највећи годишњи прилив у првим месецима: у јануару Р1ТП4Т 23,39 милијарди; у фебруару 24,310 милиона реала; а у марту Р1ТП4Т 21,36 милијарди.

Од избора, приливи су били позитивни у новембру и децембру, при чему је Б3 забележио приливе од 2,92 милијарде Р1ТП4Т и 15,22 милијарде Р1ТП4Т, респективно.

Пад страних инвестиција је последица промене перцепције о новој Лулиној влади. Партнер НЦХ Цапитал-а Џејмс Гулдбрансен описао је недељу након избора као „дуго време“. Потпуно разочарење.”

Према оцени, код Бразила је пао термометар расположења америчких инвеститора, пали су и антитржишни говори Лулиног економског тима, а министри су изнели неповољна мишљења о раду и пензионисању.

Странци генерално имају позитивну склоност према Лули јер је он водио Бразил кроз неке од најбољих година на берзи“, каже Џејмс.

Али шта се догодило да је Лула изгубила тај сјај? „Од избора, вести које су изашле из економског тима и одређени говори [Луле] забринули су инвеститоре које познајем“, каже партнер у НЦХ Цапиталу.

Како државни удар утиче на стране инвестиције?

Дакле, овај тренутак је упозорење за странце. На неуспели покушај институционалног пуча 8. јануара оштро су одговориле Три силе.

Вандализмом у палати Планалто, Националном конгресу и згради СТФ-а (Врховног савезног суда), брза реакција правосуђа и политичке класе помогла је да се смире емоције страних инвеститора када су инвазије на Бразилију доспеле на насловне стране њихових главних новине.земља.сутрадан.

Нико споља није разматрао могућност пада улазне марже, каже Антонио Миранда, инвестициони директор компаније Цомпасс Инвест. Мирна реакција тржишта на „резултат“ инвазије била је изненађујуће позитивна: реал није осцилирао наниже у односу на долар, што се обично дешава када је порука бекство.

Долар је порастао овог понедељка (9), дан након што је Болсонарос напао конгрес, плато палату и СТФ. Америчка валута је порасла за 0,41 1ТП3Т 9. дана, котирана на Р1ТП4Т 5,2570. Упркос нападима на институције у Бразилији, није било панике на финансијском тржишту. Брз одговор директора бразилских институција појачао је реакцију инвеститора.

Случај Американаца и странаца је несигуран.

Случајеви кршења рачуна у Сједињеним Америчким Државама и даље плаше стране инвеститоре. Неслагања у билансима трговаца била су на дневном реду сајма у Давосу. Међународни инвеститори испитују бразилске банкаре и менаџере о томе шта се догодило са јавном компанијом.

Иза Америцанаса, иу процесу правних жалби, случај подрива кредибилитет инвестиција, каже Кевин Муниер, директор приватног капитала и развоја учинка у консултантској фирми за менаџмент Алварез & Марсал.

Нарочито зато што је случај укључивао берзанског гиганта – пре него што је рупу открио њен бивши извршни директор Серхио Реал, компанија је имала тржишну вредност од 10,82 милијарде реала. Данас вреди 640,8 милиона реала.

За Француза који странцу служи као водич да му покаже како да инвестира у Бразилу, „бразилски капитал“ и случај Американаца показују волатилност тржишта Латинске Америке. „Највећи изазов за Пау-Бразил сада је стварање кредибилитета“, понавља Муније.

„Може да покаже свету да Пау-Брасил може да се подигне у оквиру одређених критеријума, али са софистицираношћу сличном оној у развијеним земљама. Постоје фиксна правила и оно што се догодило у последњих неколико дана не може да се деси [напад на демократију и кршење Американаца]“, каже он.

Меуниер сматра да се неки сектори бразилског тржишта, попут образовања и здравства, развијају. То је моћна атракција за стране инвестиције.

Да ли су Американци и њихов пуч утицали на стране инвестиције у Б3?

Да ли ће се бразилска б3 берза побољшати од сада?

Страни инвеститори још нису проценили ризик од више интервенционистичког Лулиног мандата у привреди, рекао је Џејмс. Локални инвеститор је више специјализован за процену имовине на основу промена у националној политици.

Амерички инвеститор оцењује да Бразил пролази кроз тренутак „чекај и види“, у коме би политички ризик могао да доведе до пада акција. „Тешко је рећи да ризике 'Дилме 3' процењује неко са стране. Зато што се плаше „Дилме 3“, каже Џејмс Гулдбрансен.

Оно што би требало да фаворизује Б3 у првој половини године је поновно отварање кинеске привреде, контролисанија инфлација због циклуса повећања каматних стопа централне банке и очекивање циклуса повећања каматних стопа Фед-а (Федералних резерви) који ће се завршити у наредном шест месеци.месеци.

Моуниер, с друге стране, сматра да је прерано критиковати нову владу. За извршну власт, они који би требало да имају већу контролу над формулисањем политика у влади су министарства другог и трећег нивоа. Ово је име које може донети више стабилности бразилској политици. „Ово нису само министри, већ људи који из дана у дан воде министарства.

Међутим, највећи проблем у привлачењу страног капитала је стабилност јавних рачуна. У том смислу, каже Меуниер, странци могу са сумњом гледати на очекивану промену фискалног сидра, са престанком горње границе потрошње као референцом за путању јавног дуга.

„Промене критеријума за оцењивање страних инвеститора су под знаком питања. ' Зашто сте променили критеријуме? Хоћеш нешто да прикријеш? Да ли је било проблема са претходним моделом? То такође доноси нестабилност и губитак кредибилитета“, каже директор Алварез&Марсал.

Пад страних инвестиција утиче на Б3?

Имате ли питања о акцијама за куповину? Погледајте 10 најбољих избора стручњака за јануар. Профили анализе ситуације на нивоу земље су различити. Бразилци имају много више искуства у процени микроекономије саме берзе, као што странци имају холистичкији поглед на тржиште.

Али пад страних инвестиција углавном је утицао на берзу.

„Када страни инвеститори уђу у Б3, већину времена купују робу и банке, ако улазак [страног капитала] опадне, тржиште постаје ниско у ликвидности, цене титлова вртоглаво расту“, објашњава Реиналдо Оливеира, партнер у Ренова Инвест Цорретор-у , имајући у виду да појединачни инвеститори нису тако јаки као страни [институционални] инвеститори у смислу обима трансакција на Б3.

"Ово се често дешава на празницима у Сједињеним Америчким Државама. Ликвидност ће се смањити", додао је он.

Он као пример користи економски обим од 16. јануара, који је Американцима познат као празник Мартина Лутера Кинга. На тај датум, промет за Б3 износио је приближно 14,5 милијарди Р1ТП4Т. Типичног дана, преговори се окрећу око 22 до 25 милијарди реала.

Шта је са домаћим инвеститорима?

Локални инвеститори су већ песимистични према Лулиној влади. Пошто су неке кризе завршене и разговори у привреди који стварају напетост у имовини, бразилски инвеститори сада хладе критике, усред „про-тржишних“ оптужби руководилаца. Тржиште чека вести о реформама као што су радна и социјална сигурност.

Међутим, биланс између институционалних инвеститора и појединаца је негативан у јануару, каже Реиналдо.

Од сада, јануарски статус институционалног инвеститора на Б3 је на листи за продају са негативном вредношћу од 5 милијарди Р1ТП4Т. Малопродајни инвеститори извлаче 617 милиона Р1ТП4Т са берзе од почетка овог месеца.