Påverkade amerikanerna och deras kupp utländska investeringar i B3?

Av joao • 1 år tillbaka

Enligt uppgifter från själva institutionen översteg bidrag från utanför Pau-Brasil 100 miljarder R$ förra året. Utländska investerade R$ 100,8 miljarder i aktier på andrahandsmarknaden förra året, det högsta beloppet sedan 2016, då B3 började publicera uppgifterna.

Utländska investerare, som tidigare var mer optimistiska om det brasilianska inhemska scenariot, i kombination med det gynnsamma makroekonomiska scenariot, har dock sett sina känslor för den lokala kapitalmarknaden minska.

Är kuppen den 8 januari med smeknamnet "Capitólio do Brasil" och brottet i Americana att skylla på? Ja, men det gör Lula-regeringen också, enligt investerare som intervjuats av Financial Intelligence.

Även om januari var turbulent hoppas utländska investerare fortfarande att det internationella scenariot kommer att vara gynnsamt för aktier noterade på B3.

Utländska investeringar faller, men är fortsatt positiva

Hittills har utländska investerares saldon på B3 i januari varit positiva. Enligt en rapport från analyshuset Eleven samlade man in R$ 4,97 miljarder på torsdagskvällen.

Men sedan Lulas val har den positiva volymen av utländska bidrag minskat.

År 2022 noterade utländska investeringar det högsta årliga inflödet under de första månaderna: i januari, R$ 23,39 miljarder; i februari 24,310 miljoner reais; och i mars, R$ 21,36 miljarder.

Sedan valet var inflödena positiva i november och december, där B3 registrerade inflöden på 2,92 miljarder R$ respektive 15,22 miljarder R$.

Minskningen av utländska investeringar beror på en förändrad uppfattning om den nya Lula-regeringen. NCHs kapitalpartner James Guldbransen beskrev veckan efter valet som "en lång tid". En total besvikelse.”

Enligt bedömningen föll termometern för amerikanska investerares sentiment med Brasilien, liksom de antimarknadstal som Lulas ekonomiska team gjorde, och ministrarna uttryckte ogynnsamma åsikter om arbete och pension.

Utlänningar i allmänhet har en positiv inställning till Lula eftersom han var den som ledde Brasilien genom några av de bästa åren på aktiemarknaden”, säger James.

Men vad hände som fick Lula att tappa den glansen? "Sedan valet har nyheterna som har kommit ut från det ekonomiska teamet och vissa tal [av Lula] oroat de investerare jag känner", säger partnern på NCH Capital.

Hur påverkar kuppen utländska investeringar?

Så det här ögonblicket är en varning för utlänningar. Det misslyckade institutionella kuppförsöket den 8 januari reagerades starkt av tremakterna.

Med vandalism vid Planalto-palatset, National Congress och STF (Supreme Federal Court)-byggnaden bidrog den snabba responsen från rättsväsendet och den politiska klassen till att lugna utländska investerares känslor när invasionerna av Brasilia gjorde förstasidorna på deras huvudsidor. tidningar. land.nästa dag.

Ingen på utsidan övervägde möjligheten till en nedgång i ingångsmarginalen, säger Antônio Miranda, investeringsdirektör på Compass Invest. Marknadens lugna reaktion på "resultatet" av invasionen var förvånansvärt positiv: realiteten fluktuerade inte nedåt mot dollarn, vilket vanligtvis händer när budskapet är en flykt.

Dollarn stängde högre denna måndag (9), en dag efter att Bolsonaros invaderade kongressen, platåpalatset och STF. Den amerikanska valutan steg 0,41 % på den 9:e dagen, noterad på R$ 5,2570. Trots attackerna mot institutioner i Brasília var det ingen panik på finansmarknaden. Det snabba svaret från direktörerna för brasilianska institutioner ökade investerarnas reaktion.

---

• WhatsApp Messenger – Den mest populära meddelandeappen
• Walkie Talkie – All Talk – Den bästa radioappen
• Radarbot: Radar Detector – Den bästa radarappen
• Ladda ner gratisappen "Local Weather: Weather Forecast" nu
• Tlevisa Mexican Soap Operas App: Titta på de bästa såpoperorna

---

Fallet med amerikaner och utlänningar är osäkert.

Fall av kontointrång i USA fortsätter att skrämma utländska investerare. Avvikelser i återförsäljarnas balansräkningar stod på agendan på Davos-mässan. Internationella investerare förhör brasilianska bankirer och chefer om vad som hände med det offentligt ägda företaget.

Bakom Americanas, och i den juridiska överklagandeprocessen, undergräver ärendet investeringarnas trovärdighet, säger Kevin Munier, chef för private equity och resultatutveckling på managementkonsultföretaget Alvarez & Marsal.

Särskilt eftersom fallet gällde en börsjätte – innan hålet upptäcktes av dess tidigare vd, Sergio Real, hade företaget ett marknadsvärde på 10,82 miljarder reais. Idag är det värt 640,8 miljoner reais.

För fransmannen som fungerar som en guide till utlänningen för att visa honom hur man investerar i Brasilien, visar den "brasilianska huvudstaden" och fallet med Americanas volatiliteten på den latinamerikanska marknaden. "Pau-Brasils största utmaning nu är att skapa trovärdighet", upprepar Munier.

"Det kan visa världen att Pau-Brasil kan höja sig inom vissa kriterier, men med en sofistikering som liknar den i utvecklade länder. Det finns fasta regler och det som hänt de senaste dagarna kan inte hända [en attack mot demokratin och en kränkning av amerikaner], säger han.

Meunier tror att vissa sektorer på den brasilianska marknaden, som utbildning och hälsa, utvecklas. Det är en kraftfull attraktion för utländska investeringar.

Kommer den brasilianska b3-börsen att förbättras från och med nu?

Risken för ett mer interventionistiskt Lula-mandat i ekonomin har ännu inte bedömts av utländska investerare, sa James. Den lokala investeraren är mer specialiserad på att värdera tillgångar baserat på förändringar i nationell policy.

Den amerikanska investeraren bedömer att Brasilien går igenom ett ”vänta och se”-ögonblick, då politisk risk kan få aktierna att rasa. ”Det är svårt att säga att riskerna med 'Dilma 3' är prissatta av någon utifrån. För att de är livrädda för "Dilma 3", säger James Guldbranssen.

Det som borde gynna B3 under det första halvåret är återöppningen av den kinesiska ekonomin, mer kontrollerad inflation på grund av centralbankens räntehöjningscykel och förväntningarna på Feds (Federal Reserve) räntehöjningscykel som kommer att sluta i nästa sex månader. månader.

Mounier tycker å sin sida att det är för tidigt att kritisera den nya regeringen. För den verkställande makten är de som borde ha mer kontroll över utformningen av politik i regeringen den andra och tredje nivån departement. Detta är ett namn som kan ge mer stabilitet till brasiliansk politik. "Detta är inte bara ministrar, utan människor som driver ministerier dag ut och dag in."

Det största problemet med att attrahera utländskt kapital är dock stabiliteten i de offentliga räkenskaperna. I denna mening, säger Meunier, kan den förväntade förändringen av det finanspolitiska ankaret, med slutet av utgiftstaket som referens för den offentliga skuldens bana, betraktas med misstänksamhet av utlänningar.

”Ändringar i utvärderingskriterier för utländska investerare är ett frågetecken. 'Varför ändrade du kriterierna? Vill du dölja något? Fanns det några problem med den tidigare modellen? Det ger också instabilitet och förlust av trovärdighet”, säger chefen för Alvarez&Marsal.

Nedgång i utländska investeringar påverkar B3?

Har du några frågor om aktier att köpa? Se experternas 10 bästa val för januari. Situationsanalysprofiler på landsnivå är olika. Brasilianare har mycket mer erfarenhet av att utvärdera mikroekonomin på själva börsen, precis som utlänningar har en mer holistisk syn på marknaden.

Men nedgången i utländska investeringar påverkade främst aktiemarknaden.

"När utländska investerare går in i B3, köper de för det mesta råvaror och banker, om inträdet [av utländskt kapital] minskar, marknaden blir låg på likviditet, priserna på undertexter skjuter i höjden", förklarar Reinaldo Oliveira, partner på Renova Invest Corretor , kom ihåg att enskilda investerare inte är lika starka som utländska [institutionella] investerare när det gäller transaktionsvolym på B3.

"Detta händer mycket på helgdagar i USA. Likviditeten kommer att minska", tillade han.

Han använder som exempel den ekonomiska volymen den 16 januari, känd för amerikaner som Martin Luther King-helgen. Vid det datumet uppgick handeln för B3 till cirka R$ 14,5 miljarder. En vanlig dag omsätter förhandlingarna 22 till 25 miljarder reais.

Hur är det med inhemska investerare?

Lokala investerare är redan pessimistiska om Lula-regeringen. Med några kriser över och konversationer i ekonomin som skapar spänningar i tillgångar, kyler brasilianska investerare nu av sin kritik, mitt i "pro-market" anklagelser från chefer. Marknaden väntar på nyheter om reformer som arbetskraft och social trygghet.

Balansen mellan institutionella investerare och privatpersoner är dock negativ i januari, säger Reinaldo.

Från och med nu är statusen som institutionell investerare i januari på B3 listad för försäljning med ett negativt värde på R$ 5 miljarder. Detaljhandelsinvesterare extraherar R$ 617 miljoner från börsen sedan början av denna månad.