ชาวอเมริกันและการรัฐประหารส่งผลกระทบต่อการลงทุนจากต่างประเทศใน B3 หรือไม่?

Por joao • 1 ปี กลับ

โฆษณา

ตามข้อมูลจากสถาบันเอง การมีส่วนร่วมจากภายนอกโป-บราซิลทะลุระดับ R$ 100 พันล้านเมื่อปีที่แล้ว ผู้ที่ไม่ใช่ผู้มีถิ่นที่อยู่ในประเทศลงทุน R$ 100.8 พันล้านในส่วนแบ่งตลาดรองในปีที่แล้ว ซึ่งเป็นจำนวนสูงสุดนับตั้งแต่ปี 2559 เมื่อ B3 เปิดตัวข้อมูลสู่สาธารณะ

อย่างไรก็ตาม นักลงทุนต่างชาติซึ่งก่อนหน้านี้มีทัศนคติเชิงบวกเกี่ยวกับสถานการณ์ในประเทศของบราซิลมากกว่า บวกกับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจมหภาคที่เอื้ออำนวย ได้สูญเสียความเชื่อมั่นเกี่ยวกับตลาดทุนในท้องถิ่น

โฆษณา

รัฐประหาร 8 มกราคม ถูกขนานนามว่าเป็น “ศาลาว่าการของบราซิล” และการแตกร้าวในอเมริกานาเป็นความผิดหรือไม่? ใช่ แต่รัฐบาล Lula ก็เช่นกัน ตามที่นักลงทุนสัมภาษณ์โดย Financial Intelligence

แม้ว่าเดือนมกราคมจะประสบปัญหา แต่นักลงทุนต่างชาติยังคงคาดหวังว่าสถานการณ์ระหว่างประเทศจะเอื้ออำนวยต่อหุ้นที่จดทะเบียนใน B3

โฆษณา

การลงทุนจากต่างประเทศลดลงแต่ยังคงเป็นบวก

จนถึงตอนนี้ ยอดคงเหลือของนักลงทุนต่างชาติที่ B3 ในเดือนมกราคมเป็นบวก ตามรายงานของนักวิเคราะห์ Eleven ระดมทุน R$ ได้ 4.97 พันล้านในวันวันพฤหัสบดี

แต่นับตั้งแต่การเลือกตั้งของ Lula ปริมาณการบริจาคจากต่างประเทศในเชิงบวกก็ลดลง

ในปี 2022 การลงทุนจากต่างประเทศมีการไหลเข้าประจำปีที่สูงขึ้นในช่วงเดือนแรก: ในเดือนมกราคม R$ 23.39 พันล้าน ในเดือนกุมภาพันธ์ 24.310 ล้านเรียล; และในเดือนมีนาคม R$ 21.36 พันล้าน

นับตั้งแต่การเลือกตั้ง การไหลเข้าเป็นบวกในเดือนพฤศจิกายนและธันวาคม โดย B3 มีการไหลเข้าที่ R$ 2.92 พันล้านและ R$ 15.22 พันล้านตามลำดับ

การลงทุนจากต่างประเทศที่ลดลงเกิดจากการเปลี่ยนแปลงการรับรู้ของรัฐบาลชุดใหม่ของ Lula James Guldbransen หุ้นส่วนด้านทุนของ NCH กล่าวถึงสัปดาห์หลังการเลือกตั้งว่า "เป็นเวลานาน" ความผิดหวังโดยสิ้นเชิง”

จากการประเมิน ทัศนคติของนักลงทุนชาวอเมริกันลดลงเมื่อเทียบกับบราซิล เช่นเดียวกับคำปราศรัยต่อต้านตลาดโดยทีมเศรษฐกิจของ Lula และบรรดารัฐมนตรีก็แสดงความเห็นที่ไม่เอื้ออำนวยเกี่ยวกับการทำงานและการเกษียณอายุ

โดยทั่วไปแล้ว Gringo มีทัศนคติเชิงบวกต่อ Lula เพราะเขาเป็นคนที่นำบราซิลผ่านช่วงปีที่ดีที่สุดในตลาดหุ้น” James กล่าว

แต่เกิดอะไรขึ้นกับ Lula ที่สูญเสียความเปล่งประกายนั้นไป? “นับตั้งแต่การเลือกตั้ง ข่าวที่ออกมาจากทีมเศรษฐกิจและการกล่าวสุนทรพจน์บางอย่าง [โดย Lula] ทำให้นักลงทุนที่ฉันรู้จักกังวล” หุ้นส่วนของ NCH Capital กล่าว

การหลอกลวงส่งผลต่อการลงทุนในต่างประเทศอย่างไร?

ช่วงเวลานี้ถือเป็นการปลุกให้ Gringos ตื่นขึ้น ความพยายามรัฐประหารแบบสถาบันที่ล้มเหลวเมื่อวันที่ 8 มกราคม ได้รับการตอบรับอย่างแข็งขันจากกลุ่มอำนาจทั้งสาม

ด้วยการก่อกวนในพระราชวังพลานาลโต ในรัฐสภาแห่งชาติ และในอาคาร STF (ศาลฎีกาของรัฐบาลกลาง) การตอบสนองอย่างรวดเร็วของฝ่ายตุลาการและชนชั้นทางการเมืองช่วยบรรเทาจิตวิญญาณของนักลงทุนต่างชาติเมื่อการรุกรานของบราซิเลียชนะหน้าแรกของ หนังสือพิมพ์หลักของประเทศวันถัดไป

ไม่มีใครพิจารณาถึงความเป็นไปได้ที่อัตรากำไรขั้นต้นจะลดลง Antônio Miranda ผู้อำนวยการฝ่ายการลงทุนของ Compass Invest กล่าว ปฏิกิริยาที่สงบของตลาดต่อ "ผลลัพธ์" ของการบุกรุกนั้นเป็นไปในเชิงบวกอย่างน่าประหลาดใจ: ของจริงไม่ได้ผันผวนลงเมื่อเทียบกับเงินดอลลาร์ ซึ่งมักจะเกิดขึ้นเมื่อข้อความดังกล่าวเป็นการหลบหนี

ดอลลาร์ปิดสูงขึ้นในวันจันทร์นี้ (9) หนึ่งวันหลังจากที่โบลโซนารอสบุกโจมตีสภาคองเกรส พระราชวังพลานาลโต และ STF สกุลเงินดอลลาร์สหรัฐเพิ่มขึ้น 0.41 % ในวันที่ 9 เสนอราคาที่ R$ 5.2570 แม้จะมีการโจมตีสถาบันต่างๆ ในบราซิเลีย แต่ตลาดการเงินก็ไม่มีความตื่นตระหนก การตอบสนองอย่างรวดเร็วจากหัวหน้าสถาบันของบราซิลช่วยเพิ่มปฏิกิริยาของนักลงทุน

กรณีของชาวอเมริกันและชาวกริงโกไม่ปลอดภัย

กรณีการละเมิดบัญชีในสหรัฐอเมริกายังคงสร้างความหวาดกลัวให้กับนักลงทุนต่างชาติ ความคลาดเคลื่อนในงบดุลของผู้ค้าปลีกถือเป็นวาระการประชุมที่งานดาวอส นักลงทุนต่างชาติซักถามนายธนาคารและผู้จัดการชาวบราซิลเกี่ยวกับสิ่งที่เกิดขึ้นกับบริษัทจดทะเบียน

เบื้องหลัง Americanas และในกระบวนการอุทธรณ์ทางกฎหมาย คดีนี้บ่อนทำลายความน่าเชื่อถือของการลงทุน Kevin Munier หัวหน้าฝ่ายไพรเวทอิควิตี้และการพัฒนาผลการปฏิบัติงานของบริษัทที่ปรึกษาด้านการจัดการ Alvarez & Marsal กล่าว

นอกจากนี้ เนื่องจากคดีนี้เกี่ยวข้องกับบริษัทยักษ์ใหญ่ในตลาดหุ้น ก่อนที่อดีตซีอีโออย่าง Sergio Real จะค้นพบช่องโหว่ บริษัทจึงมีมูลค่าตลาดอยู่ที่ 10.82 พันล้านเรียล ปัจจุบันมีมูลค่า 640.8 ล้านเรียล

สำหรับชาวฝรั่งเศสที่ทำหน้าที่เป็นไกด์ให้กับกลุ่ม Gringo เพื่อแสดงให้เขาเห็นวิธีการลงทุนในบราซิล “ศาลาว่าการบราซิล” และกรณีของอเมริกาแสดงให้เห็นถึงความผันผวนของตลาดละตินอเมริกา “ความท้าทายที่ยิ่งใหญ่ที่สุดสำหรับโป-บราซิลในตอนนี้คือการสร้างความน่าเชื่อถือ” มูเนียร์ย้ำอีกครั้ง

“มันสามารถแสดงให้โลกเห็นว่าโป-บราซิลสามารถเติบโตได้ภายใต้เกณฑ์ที่กำหนด แต่มีความซับซ้อนคล้ายกับประเทศที่พัฒนาแล้ว มีกฎตายตัวและสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมาไม่สามารถเกิดขึ้นได้ (การโจมตีต่อประชาธิปไตยและการละเมิดชาวอเมริกัน)” เขากล่าว

Meunier เชื่อว่าบางภาคส่วนของตลาดบราซิล เช่น การศึกษาและสุขภาพ กำลังพัฒนา เป็นแหล่งท่องเที่ยวที่ทรงพลังสำหรับการลงทุนจากต่างประเทศ

ชาวอเมริกันและการรัฐประหารส่งผลกระทบต่อการลงทุนจากต่างประเทศใน B3 หรือไม่?

ตลาดหุ้นบราซิล b3 จะดีขึ้นนับจากนี้หรือไม่?

เจมส์กล่าว ความเสี่ยงของการได้รับคำสั่งจากลูลาผู้เข้ามาแทรกแซงในระบบเศรษฐกิจมากขึ้น ยังไม่ได้รับการประเมินโดยนักลงทุนต่างชาติ นักลงทุนในท้องถิ่นมีความเชี่ยวชาญมากขึ้นในการประเมินมูลค่าสินทรัพย์ตามการเปลี่ยนแปลงนโยบายระดับชาติ

นักลงทุนชาวอเมริกันประเมินว่าบราซิลกำลังเผชิญกับช่วงเวลา "รอดู" ซึ่งความเสี่ยงทางการเมืองอาจทำให้ราคาหุ้นดิ่งลง “เป็นการยากที่จะบอกว่าความเสี่ยงของ 'Dilma 3' ถูกกำหนดโดยคนนอก เพราะพวกเขากลัว “ดิลมา 3” เจมส์ กุลด์บรานเซนกล่าว

สิ่งที่น่าจะสนับสนุนกลุ่ม B3 ในครึ่งปีแรกคือการกลับมาเปิดเศรษฐกิจของจีนอีกครั้ง อัตราเงินเฟ้อที่ควบคุมได้มากขึ้นเนื่องจากวงจรการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลาง และความคาดหวังของวงจรการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของ Fed (Federal Reserve) ที่จะสิ้นสุดใน 6 ถัดไป เดือน เดือน

ในทางกลับกัน มูเนียร์ คิดว่ายังเร็วเกินไปที่จะวิพากษ์วิจารณ์รัฐบาลชุดใหม่ สำหรับผู้บริหาร ผู้ที่ควรมีอำนาจควบคุมการกำหนดนโยบายในภาครัฐได้มากขึ้นคือกระทรวงระดับที่ 2 และ 3 นี่คือชื่อที่สามารถนำความมั่นคงมาสู่การเมืองบราซิลได้มากขึ้น “คนเหล่านี้ไม่ใช่แค่รัฐมนตรี แต่เป็นคนที่ดูแลกระทรวงวันแล้ววันเล่า”

อย่างไรก็ตาม ปัญหาที่ใหญ่ที่สุดในการดึงดูดเงินทุนจากต่างประเทศคือความมั่นคงของบัญชีสาธารณะ ในแง่นี้ Meunier กล่าว การเปลี่ยนแปลงที่คาดหวังในจุดยึดทางการคลัง โดยที่เพดานการใช้จ่ายสิ้นสุดลงเพื่อใช้อ้างอิงสำหรับวิถีหนี้สาธารณะ สามารถมองเห็นได้อย่างน่าสงสัยโดย Gringo

“การเปลี่ยนแปลงเกณฑ์การประเมินนักลงทุนต่างชาติถือเป็นเครื่องหมายคำถาม 'ทำไมคุณถึงเปลี่ยนเกณฑ์? คุณต้องการที่จะปกปิดบางสิ่งบางอย่างขึ้น? มีปัญหากับรุ่นก่อนหน้าหรือไม่? นอกจากนี้ยังนำมาซึ่งความไม่มั่นคงและการสูญเสียความน่าเชื่อถือ” ผู้อำนวยการของ Alvarez&Marsal กล่าว

การลงทุนในต่างประเทศลดลงส่งผลกระทบต่อ B3?

คำถามเกี่ยวกับหุ้นที่จะซื้อ? ดูตัวเลือก 10 อันดับแรกของผู้เชี่ยวชาญประจำเดือนมกราคม โปรไฟล์การวิเคราะห์สถานการณ์ระดับประเทศจะแตกต่างกัน ชาวบราซิลมีประสบการณ์มากขึ้นในการประเมินเศรษฐศาสตร์จุลภาคของการแลกเปลี่ยนของตนเอง เช่นเดียวกับที่ชาวต่างชาติมีมุมมองแบบองค์รวมเกี่ยวกับตลาดมากขึ้น

แต่การลงทุนจากต่างประเทศที่ลดลงส่งผลกระทบต่อตลาดหุ้นเป็นหลัก

“เมื่อนักลงทุนต่างชาติเข้าสู่ B3 โดยส่วนใหญ่พวกเขาจะซื้อสินค้าโภคภัณฑ์และธนาคาร หากการเข้ามา [ของเงินทุนต่างประเทศ] ลดลง ตลาดจะมีสภาพคล่องเพียงเล็กน้อย ราคาหลักทรัพย์ย่อยจะพุ่งสูงขึ้น” Reinaldo Oliveira หุ้นส่วนของ Renova Invest Corretor อธิบาย โปรดจำไว้ว่านักลงทุนรายย่อยไม่แข็งแกร่งเท่ากับนักลงทุน [สถาบัน] ต่างประเทศในแง่ของปริมาณธุรกรรมใน B3

“สิ่งนี้เกิดขึ้นบ่อยครั้งในช่วงวันหยุดในสหรัฐอเมริกา สภาพคล่องจะลดลง” เขากล่าวเสริม

เขาใช้เป็นตัวอย่างปริมาณเศรษฐกิจของวันที่ 16 มกราคม ซึ่งชาวอเมริกันเรียกว่าวันหยุดมาร์ติน ลูเธอร์ คิง ณ วันที่นั้น การซื้อขาย B3 มีมูลค่ารวมประมาณ R$ 14.5 พันล้าน ในแต่ละวัน การซื้อขายจะมีมูลค่าประมาณ 22 ถึง 25 พันล้านเรียล

แล้วนักลงทุนในประเทศล่ะ?

นักลงทุนในท้องถิ่นมีทัศนคติในแง่ร้ายต่อรัฐบาลของ Lula อยู่แล้ว เมื่อวิกฤตการณ์บางอย่างถูกลบออกไปและการสนทนาในระบบเศรษฐกิจที่ทำให้เกิดความตึงเครียดในสินทรัพย์ ขณะนี้นักลงทุนชาวบราซิลรายนี้คลายการวิพากษ์วิจารณ์ลง ท่ามกลางข้อกล่าวหา "โปรมาร์เก็ต" จากผู้บริหาร ตลาดรอข่าวการปฏิรูป เช่น แรงงานและประกันสังคม

อย่างไรก็ตาม ความสมดุลระหว่างนักลงทุนสถาบันและบุคคลนั้นเป็นลบในเดือนมกราคม Reinaldo กล่าว

ณ ขณะนี้ สถานะนักลงทุนสถาบันในเดือนมกราคมของ B3 มีรายการขายที่ติดลบ R$ 5 พันล้าน นักลงทุนรายย่อยแยก R$ 617 ล้านจากการแลกเปลี่ยนตั้งแต่ต้นเดือนนี้